川普稅改爭議多,科技股為何樂觀其成

作者 | 發布日期 2017 年 09 月 30 日 8:47 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


雖然近日川普公開其稅改方案,令股市上揚但也不算強勢,許多分析師及投資人其實對稅改的態度還是相當謹慎,然而科技股的表現卻跑贏大盤,更持續攀上新高。

川普近日公布了稅改方案將著重在企業減稅上,財政部長Steven Mnuchin 也出來力挺,表示這是最重要的事情不會讓步。不過仍有很多輿論擔憂,這樣的稅改將會加重政府的財政赤字,明年是否能在國會通過仍有變數。

野村證券首席經濟學家 Lewis Alexander 也表示,儘管企業稅最終可能會降低,但其實並不會改變基本面太多。他在報告中強調,從歷史來看,此次稅改的前景可能比 1964 年及 1981 年時還艱難,目前的美國債務 GDP 比是過去的兩倍高,但企業及個人稅收其實已近歷史低點,政策空間有限。

(Source:Market Watch)

而除了經濟學家對稅收計畫自償性以及消費投資將轉移到資本市場的質疑外,華爾街分析師也相對謹慎,許多報告指出,最終財政問題才是稅改的主旋律,而非市場。從細節來看,最有動力的除了金融業外,表現最好的明顯是科技類股,不僅標普科技指數上揚近 0.75%,納斯達克也有 0.66% 的漲幅,明顯在稅改事件中勝過大盤。而這可能是因為,像 FAANG 等科技巨頭囤積在海外的大筆資金終於快要有解套方案。

(Source:Google 財經)

當然還有對部分業者而言,仍然是大利多,摩根史丹利 James Gorman 表示,減稅將可能提高金融業近 15% 的收益,而能源業原本的稅賦就相當重,所以減稅對其助益也相當大。雖然對所有產業而言,並非那麼公平,但整體來講,減稅還是對股市上揚注入了新動力。

儘管目前大部份經濟學家,對政府所宣稱的稅改效益感到懷疑,但近期連一直跑輸大盤,象徵中小型股的羅素 2000 指數也有明顯回溫,這才是最引起分析師關注的現象。

(Source:Google 財經)

(首圖來源:Flickr/Perpetual Tourist CC BY 2.0)

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