菸草、金融業為前車之鑑，科技業是下個監管目標？

Facebook 用戶個資外洩，引發軒然大波，有分析師認為，該是減持科技股的時候。以往政府加強對菸草、金融業的管制，曾打壓這兩個類股的表現，如今科技業可能是政府下個監管目標，科技泡沫也許快要破滅。

CNBC、霸榮（Barron’s）報導，美銀美林首席投資策略師 Michael Hartnett 8 日報告指出，科技業是美國最不受管制的行業，聯邦法規只有 2.7 萬條，遠少於製造業的 21.5 萬條、金融業的 12.8 萬條。在 Facebook 醜聞之後，政府也許會加強監管，科技股將陷入困境。

以 1992 年的菸草業、2010 年的金融業、2015 年的生技業為例，都顯示監管將會打擊類股表現。1992 年美國最高法院裁定菸草商必須為產品的健康風險負責；全球金融海嘯之後，2010 年《Dodd-Frank 華爾街改革與消費者保護法》（Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act）強化對銀行的管制；2015 年歐巴馬政府下令加強管理生技業，種種措施都打壓股價，戳破類股泡沫。

Hartnett 認為，科技股可能會步上後塵，估計歐美新法規會讓科技營收少掉 4%。而且目前標普 500 成分股的盈餘，有四分之一由科技股貢獻。單一類股很少在企業獲利中占有這麼高的比重，出現類似狀況時，通常代表泡沫觸頂。

報告稱，科技股估值太過夢幻、股價陷入泡沫，科技業市值已達 6.4 兆美元，超越歐元區所有股市總和。Hartnet 預測中期而言，科技股仍將有好表現，不過倘若已經賺進大把銀子，現在需要更加小心。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）