股市崩、虛幣瀉,均因「信貸緊縮」危機發作?

作者 | 發布日期 2018 年 07 月 06 日 8:00 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


各方可能以為貿易戰憂慮導致股市賣壓沉重、波動性暴衝、虛擬貨幣慘崩。但是知名債券大師認為,種種病症其實都是美元荒造成,全球正以極慢速度爆發信貸緊縮危機。

雪梨晨鋒報報導,匯豐固定收益研究全球主管 Steven Major 指出,美元流動性吃緊,使得全球風險市場承受極大壓力,當前似乎正處於「慢動作的信貸緊縮」(slow-motion credit crunch)。美國利率走高、寬鬆資金時代終結、川普企圖撼動現有貿易秩序,均帶動資金流出風險資產,市場也從年初的融漲狂喜,變成當前的風暴不斷。

資金吃緊從何可見?高盛「美國金融狀況指數」(US Financial Conditions Index)追蹤利率、信貸利差、股價、美元匯價的變化,了解金融市場體質。今年 1 月美國金融情況指數跌至近 20 年新低,代表資金極度寬鬆;如今此一指數已經強彈至將近一年新高。

有鑑於此,匯豐認為應對新興市場的本幣計價債採取選擇性的審慎態度,並看壞新興市場的強勢貨幣(如美元)計價債務。另外,匯豐也溫和看空投資等級和高收益等級的歐洲債券。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)