日債利率飆、融資追繳令齊發,全球債市掀波

作者 | 發布日期 2018 年 08 月 02 日 12:30 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(見首圖)宣布,放寬日本 10 年期公債殖利率的浮動上限。8 月 1 日投資人出手測試黑田的忍耐極限,日本 10 年期公債殖利率創下兩年最大單日漲點。日債大波動,日本投資人遭到融資追繳,國際債市也掀起洶湧賣壓。

Gulf Times、路透社、金融時報報導,日央總裁黑田 7 月 31 日表示,日本 10 年期公債殖利率的浮動上限從 0.1% 升至 0.2%。之前日央管控殖利率曲線,把長債利率壓在 0% 左右,殖利率一跳高,央行就大手筆購債,壓低利率,導致日本債市極度扭曲。近幾個月來,日本 10 年期公債有好幾天交易掛零,日央可能因此鬆綁管制,給予長債殖利率更大的起伏空間。

宣布隔天,市場就出手挑戰黑田的容忍限度,週三日本 10 年期公債殖利率跳高 8.2 個基點至 0.126%,創兩年來最大單日漲點。Okasan Securities 首席經濟學家 Nobuyasu Atago 說,黑田表態後,市場視 0.2% 為 10 年期公債殖利率上限,投資人將測試殖利率能升到多高,日央會採取什麼行動。

公債殖利率和價格呈反向走勢,日債殖利率飆高,代表價格重挫。日債期貨價格因此大跌,日本證券清算公司(Japan Securities Clearing Corp.)發出融資追繳令,要求投資人補足保證金,否則將遭斷頭。

日債風暴波及全球債市,日債殖利率過低,迫使日本投資人收購海外債券,尋求更高收益,估計日本人持有約 2.4 兆美元的海外債券。日債的低利率為全球債市定錨,日本利率攀升、將帶動全球借貸成本隨之走高。果不其然,週三美國 10 年期公債殖利率突破 3%,德國和法國 10 年期公債殖利率也升至 7 週新高。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:達志影像)