穩懋 7 月營收較上月減少 9.83%,累積前 7 個月營收年成長 23.28%

作者 | 發布日期 2018 年 08 月 06 日 15:00 | 分類 Apple , 手機 , 晶片 follow us in feedly


砷化鎵晶圓代工廠穩懋 6 日盤後公布 7 月營收,根據財報顯示,穩懋 7 月營收為新台幣 13.92 億元,較 6 月營收減少 9.83%,較 2017 年同期增加 1.67%。累計,2018 年前 7 個月為 104.23 億元,較 2017 年同期增加 23.28%。

由於在日前法說會,穩懋對 2018 年第 3 季展望大幅低於市場預期,使得外資調降對該公司的評等與標價,讓穩懋的股價一度重挫。根據穩懋日前在法說會上的說法,第 3 季營收將季減一成,包括手機相關應用的 cellular、Wi-Fi、Infrastructure 及 3D 感測(VCSEL)皆較第 2 季下滑,營收大幅低於市場預期,主因客戶進行庫存調整。

另外,穩懋還指出,在客戶調整庫存的情況之下,預估產品線都下滑。其中,除了蜂巢式網路功率放大器的下滑幅度比較低之外,其餘產品都將有雙位數幅度下滑。而且,在 3D 感測器的部分,因為第 3 季為新舊機種交替的時刻,使得出貨會量將會較第 2 季下滑。至於,第 4 季會回升還是延續,目前則還不清楚。

外資在之前提出的報告表示,穩懋第 3 季財測不如預期,在於美系手機大廠的 3D 感測零組件生產過剩,造成庫存大量堆積,這也使得穩懋的庫存嚴重,影響的下半年的營運動能所致。因此,不但將穩懋 2018 年、2019 年的每股 EPS 預估值下修 10% 及 9%,來到 7.92元、10.14 元之外,還將 2018 及 2019 年的毛利率分別調降 2.4 個百分點及 1.2 個百分點,來到分別為 33.4%、36%。雖然維持穩懋 「減碼」 評等,但是目標價卻從每股 200 元,下修到每股 160 元。

以穩懋第 2 季營收 45.67 億元的數字來計算,第 3 季營收將季減一成,將落在 41.1 億元之間。而 7 月營收達到 13.92 億元的情況下,下兩個月都要有平均 13.6 億元以上才會達標。而穩懋 6 日股價收盤來到每股 165 元,小漲 3 元,漲幅 1.85%。

(首圖來源:穩懋