iPhone XR 不利產品組合,外資下修大立光目標價

作者 | 發布日期 2018 年 10 月 08 日 16:40 | 分類 財經 follow us in feedly


歐系外資認為 iPhone XR 單鏡頭不利光學鏡頭廠大立光產品組合,但看好受惠多鏡頭趨勢,維持優於大盤評等,目標價降到 4,900 元;美系外資重申減碼評等及目標價 3,300 元。

大立光股價今天開高震盪,盤中最高站上 3,600 元、大漲超過 4%,隨後漲幅收斂至 2% 左右。大立光將於 10 月 11 日舉辦線上法人說明會,公布第三季財報及第四季營運展望。

歐系外資表示,大立光 9 月營收優於預期,今年第三季營收季增 33%、年增 9%,其中千萬畫素鏡頭出貨占比拉高至 60% 到 70%,反映 iPhone XS、iPhone XS Max 拉貨積極;考量售價較低的 iPhone XR 單鏡頭出貨不利於產品組合,今年第四季營收恐季減 10%,將大立光目標價從 5,100 元降到 4,900 元,但仍看好將受惠於明年多鏡頭題材,維持大立光「優於大盤」評等。

美系外資預期大立光第三季毛利率將小幅上揚至 68.8%,每股盈餘(EPS)將季增 52%、年增 8% 至 62.5 元;至於大立光估 10 月營收將低於 9 月,主要因為中國品牌受到大環境不景氣影響,拉貨轉趨保守,後續需觀察 iPhone XR 單鏡頭出貨可能弱化大立光產品組合,以及對手玉晶光開始供貨 iPhone XR 鏡頭的影響,重申大立光「減碼」評等及目標價 3,300 元。

(作者:吳家豪;首圖來源:科技新報)

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