汽車需求大增,鈀價貴比黃金

作者 | 發布日期 2018 年 10 月 16 日 7:45 | 分類 汽車科技 , 財經 follow us in feedly

一般人心目中,最值錢的貴金屬是黃金與白金,不過白金價格節節下滑,倒是鈀價默默的不斷上漲,2018 年 8 月中到 9 月底大漲近 3 成,2018 年 1 月出貨價每盎司 824 美元,紐約商品期貨交易所鈀價 2017 年均價每盎司 976.64 美元,至今已經上漲至 2018 年 12 月交貨價每盎司 1,066.30 美元,不僅遠遠超車白金,更逼近黃金,黃金價格微幅滑落至每盎司 1,189 美元。

上次鈀價來到每盎司 1,100 美元附近,遠在 1984 年時。

這次鈀價之所以高漲,而白金價跌,可說完全是受到汽車市場的影響,因為白金主要用於柴油引擎車的觸媒轉化器,很不幸的,受到 2015 年福斯(VW)柴油車排放作弊醜聞事件影響,全球柴油車出貨量在近年持續滑落,白金的需求量減少,價格也就直直落。

另一方面,鈀則主要用於汽油引擎車的觸媒轉化器,隨著美國休旅車銷售提升,以及亞洲的汽油小汽車銷售成長,鈀的需求節節上升,2017 年創下歷史高點年需求 840 萬盎司,2018 年更可望刷新歷史高點,年需求將近 860 萬盎司,導致鈀供不應求。2016 年鈀供需缺口為 8.9 萬盎司,2017 年大幅擴大到 80.1 萬盎司,2018 年雖然供需缺口較 2017 年縮小,仍有 23.9 萬盎司。

鉑系元素:釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑,供給主要來自於俄羅斯,由於西方對俄羅斯經濟制裁持續,勢必將影響相關金屬供應,而另一方面,中國則希望在任何未來新增的貿易制裁之前,搶先採購鉑系元素,是供需失調的潛在因素之一。

另一方面,鈀主要為白金的副產物,但儘管鈀價節節上升,白金價格卻走低,南非鉑礦因為白金價格走低,加上營運成本升高,以及低勞動生產力,產能正在萎縮,這導致鈀身為白金副產品,產量也跟著減少,其結果就是鈀因為供不應求而價格持續拉高,2001 年以來,白金價格一直高於鈀,直到一年前鈀超車白金,如今金屬期貨投資者拋棄白金,改鍾愛鈀,資金不斷從白金撤出,投入鈀,讓鈀價更是水漲船高,逼近黃金,鈀與黃金的價差來到史上最小。

過去黃金價格往往是鈀的兩倍到三倍,現在兩者價格已經差不多,由於黃金不像鈀有堅實的工業應用,且黃金更容易直接受到美國貨幣政策影響。若是鈀的供應無法擴增,加上各國對汽車廢氣排放標準不斷拉高,使得汽車使用鈀的量越來越提升,供需缺口擴大下,鈀不僅可以「貴比黃金」,甚至有望超越黃金,市場預期 2018 年鈀價可能漲至 1,200 美元,2019 年更可能升至 1,400 美元。

(首圖來源:shutterstock)

關鍵字: , ,