天然氣創 14 年最大漲幅!避險基金被軋爆、油價慘跌真兇?

作者 | 發布日期 2018 年 11 月 15 日 10:15 | 分類 財經 follow us in feedly


油價先前連續 12 天下跌,寫下史上最長連跌紀錄,除了全球經濟疲弱、供給過剩的憂慮,最根本因素也許是避險基金做錯方向被軋爆。

MacroTourist、ZeroHedge、MarketWatch 報導,不少避險基金進行配對交易(Pairs Trading),一手做多原油、一手做空天然氣。近來天然氣價格直線上衝,讓避險基金損失慘重。

天然氣漲勢究竟多驚人?過去兩個月來,天然氣期貨大漲 46%。14 日 12 月交割的天然氣期貨大漲 18%,至 4.837 美元每百萬 Btu(英國熱量單位),收盤價創 2014 年 2 月 26 日以來新高。Dow Jones Market Data 數據顯示,這是天然氣期貨 2004 年 9 月底以來的最大單日漲幅。

GraniteShares 執行長 Will Rhind 表示,天然氣價格狂漲,是因庫存創 15 年新低,加上天氣預測顯示美國多數地區將出現異常低溫、美國天然氣出口創新高等。

MacroTourist 指出,天然氣飆得太誇張,光是基本面不足以解釋,最主要原因應該是避險基金慘遭軋空,使得價格激烈上漲。

做空天然氣、做多原油的配對交易,過去 5 年一直是避險基金的穩定獲利來源,如今情況逆轉,避險基金被殺得措手不及,不惜犧牲利潤,也要盡快解套出場。他們回補天然氣空單,讓天然氣價格暴漲,同時出脫原油多單,殺低油價,要等到此一賣壓緩和後,油價才會回穩。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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