全球興起限制中資購併投資潮,中國要取得關鍵技術越來越難

作者 | 發布日期 2018 年 11 月 20 日 10:40 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly


就在中美貿易大戰越演越烈的當下,台北時間 19 日,美國商務部提出了 14 大類限制出口的技術名單,將徵詢公眾意見,以加大對中國的高科技技術限制之外,在相關的海外投資方面,除了美國新國家安全法規對中國投資美國敏感企業持續嚴加把關之外,歐盟也正著手制定首套規則,防止外國投資威脅到國家安全,其主要限制的對象正是針對中國而來。

事實上,在中美貿易大戰展開前,美國針對來自中國投資投資美國敏感企業已經控管嚴格,但主要只在於收購、購併以及握有經營權的投資上,這使得持有少數股權、來自中國的投資快速增加。不過,近期新修訂的美國新國家安全法規將把控管的範圍擴大到中國持有美國企業少數股權的範圍上,使得中國要進行美國企業的投資將更加困難。

根據《倫敦金融時報》的報導指出,包含無線網路設備與奈米科技都受新法管制。根據新修訂的美國國家安全法規規定,這些列管產業的企業,無論外資股權多小,都要評估是否需向海外投資委員會 (CFIUS) 申報。而雖然新法名義上適用所有外資,但實際上與中資受到的衝擊卻難以相較。根據統計,2017 年中國股權少於 10% 的投資案,有將近 40% 將授受新法管制,未來也將面臨再次的審查。

而除了美國之外,歐盟目前也正著手制定首套法規,以防止外國投資威脅到國家安全。而且,相關立法草案預計很快就會達成一致意見。業界人士認為,這新法規的制定主要也是針對中國的資本收購而來。

根據《彭博社》的報導,中國的資本購併加劇,導致了政治的不安情緒,使得歐盟研擬防止外國投資威脅國家安全。報導引述歐洲議會法國籍議員 Franck Proust 的說法,指出歐盟各國政府代表和歐洲議會的談判代表可能將於 11 月 20 日,就一項審查外國直接投資(FDI)的立法草案達成共識。

Proust 進一步指出,雙方事先已經敲定了 95% 的內容。例如該項法律將為在歐洲的外國投資設立警報機制,並重點審查可能引發安全擔憂的、外國對關鍵基礎設施及關鍵技術的投資。因此,相關代表在會議中討論的目的是要彌合剩餘問題上的分歧,包括歐盟成員國可以在多大程度上推動,就 FDI 擔憂的問題進而採取行動等政治敏感問題。

報導進一步指出,歐美國家愈來愈擔心與外國投資有關的國家安全風險,尤其是中國投資。美國總統川普於 2017 年就出於國家安全的理由,阻止中國支援的投資者收購美國晶片廠商萊迪思半導體(Lattice Semiconductor)。而德國在中國美的集團收購機器人製造商庫卡(KUKA)引發強烈抗議後,也採取了限制尖端技術轉移的措施。2018 年,德國政府還首次否決一單中資收購案,禁止中國投資者收購機械設備製造商 Leifeld Metal Spinning AG。

而針對以上各國的做法,Proust 指出,其他國家都有自己的投資審查體系,只有歐盟沒有這樣的工具,因此他們正在把失去的追回來。另外,澳洲與加拿大也開始限制中國投資敏感企業,未來中國透過投資取得新技術,預料將越來越困難。

(首圖來源:shutterstock)

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