巴菲特:若美債當前殖利率合理,則「股票便宜到荒謬」

作者 | 發布日期 2019 年 05 月 07 日 10:35 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


美國股市繼續在歷史高點附近徘徊,但美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)認為,倘若你相信美國 30 年期公債當前的 3% 殖利率是合理的,那麼股票其實「便宜到荒謬」(ridiculously cheap)。

CNBC 報導,巴菲特 6 日在接受專訪時表示,美國的通膨壓力非常低,聯準會(Fed)不久前才將聯邦基金利率拉升至 2%。由於資金幾乎零成本,你可以印製許多鈔票、讓全民充分就業,還完全沒通膨。不過,他不認為長期利息、利率及預算赤字能一直保持在當前這個水位,這些現象能同時存在,看來極不可能。一般來說,當他認定某種現象不可能發生,該現象就會在一段時間後出現變化。

針對波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)對美國石油和天然氣勘探商 Occidental Petroleum Corp. 的 100 億美元投資案,巴菲特則說,主要看好的是美國二疊紀盆地(Permian Basin)的頁岩油。他並表示,原油類股的投資績效,幾乎全都取決於油價。

波克夏海瑟威副董事長查理蒙格(Charlie Munger)則在專訪中說,歐美國家的政治領袖不應強迫央行降息,他擔心會有某個民主國家認為,只要印鈔就可解決所有問題,然而這種方式終將以失敗收場,委內瑞拉就是範例。不過他說美國還沒有到這種地步。

MarketWatch 等外電報導,波克夏海瑟威公布的第一季(1-3 月)財報顯示,截至 Q1 底為止,現金部位累積至 1,140 億美元、高於去年底的接近 1,120 億美元。

蒙格 5 月 5 日在波克夏海瑟威年度股東大會上透露,對於執行庫藏股計畫,波克夏海瑟威可能會增加一些自由度。

巴菲特則提出較為詳細的解釋。他說,波克夏海瑟威計畫在股價低於內在價值的保守估計時,買回自家股票,而尚未賣股的投資人,會比波克夏海瑟威執行庫藏股前更富有。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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