軟銀集團業績壓力大,願景基金有望 IPO

作者 | 發布日期 2019 年 05 月 08 日 8:00 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


軟銀集團發表 2019 年第一季財務預報,預期利潤將小幅度成長,投資者更關心的是軟銀是否會將旗下投資基金願景基金在公開市場掛牌,以提升軟銀集團的業績。

據路透社援引知情人士消息,軟銀正考慮將沙烏地阿拉伯投資的願景基金 IPO,但還沒有正式啟動 IPO 流程。軟銀集團旗下行動業務在 2018 年 12 月掛牌,但上市後表現不佳,願景基金是軟銀集團營收來源最終部分,目前沒有估值,還不清楚軟銀基金會以何種方式掛牌。

據軟銀集團的業績預告顯示,預期 2019 年第一季營業利潤成長 1%,達 14.1 億美元。

由於投資者估計軟銀基金價值缺少可參考的公司,難以評估願景基金進行眾多大規模投資帶來的價值,分析師認為軟銀基金吸引投資者的因素主要是強調投資策略。科技產業整體的股票表現將影響願景基金掛牌的前景。

由願景基金投資的 Uber 定於 2019 年 5 月 9 日掛牌,估值有望超過 900 億美元,據知情人士透露,Uber 的 IPO 估值比預期低,但在前期路演投資者認購態度積極。Uber 競爭對手 Lyft IPO 後股價表現不佳,估值大幅下跌,主要是投資者對盈利能力表示懷疑,Uber 同樣也處於巨額虧損狀態。

Uber 上市後的表現將對願景基金的 IPO 前景產生巨大影響,雖然願景基金退出多項投資,如將投資印度電商平台 Flipkart 的股權賣給零售巨頭沃爾瑪。Uber 將成為願景基金投資的公司中首家 IPO 的。

投資基金在公開市場掛牌非常罕見,主要原因是軟銀現有的資金規模無法支持後期投資計畫,高達 1,000 億美元的資金規模計劃在 4 年內投資,但由於軟銀單筆投資金額高和投資頻率高,兩年內所有資金就接近花完。雖然 Uber、WeWork 將繼續 IPO,能幫助軟銀獲得部分投資收益,但這部分資金難以繼續推進投資計畫。據 Bloomberg 援引知情人士消息,軟銀從多家銀行貸款 30 億美元,以滿足投資交易的資金需求。願景基金嘗試 IPO 可能是短期內尋求收益的方式之一,從短期未盈利和暫無 IPO 計畫的公司獲取收益。

但願景基金上市可能還會面臨許多監管挑戰,美國證券交易委員會規定個人投資者不能投資風險投資基金。面對全球最大的私募股權基金,許多二級市場投資者已表現出極大的興趣。

(首圖來源:軟銀

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