台積電第 3 季法說會在即,陸行之提 6 大法人觀察重點

作者 | 發布日期 2019 年 10 月 16 日 16:30 | 分類 晶圓 , 晶片 , 財報 follow us in feedly


由於晶圓代工龍頭台積電在 2019 年第 3 季繳出亮麗的成績,整體營收較 2019 年第 2 季要高出超過兩成的比例,超乎預期。這也使得外資機構紛紛看好台積電接下來在 2019 年第 4 季的營收表現,因此多給予台積電股價正面的評價。而就在 17 日台積電即將舉行 2019 年第 3 季法說會的前夕,前外資知名分析師陸行之也提出多項觀察重點,以進一步預估 2019 年第 4 季台積電的營運展望。

陸行之指出,對於 17 日台積電的法說會,有 6 個重點值得注意。這 6 個重點如下:

1. 台積電第 4 季是否能達到市場樂觀預期的 >=10% q/q 環比成長?彭博目前預測 4% q/q,因為第 3 季 3% 高於預期,2020 年是否有機會成長 > 10% y/y。

2. 台積電 2019 年第 4 季的毛利率是否能重回久違的 50% 關卡?而目前彭博目前預測為 49%,因此 2020 年能否讓平均毛利率回到 48%~50%,進一步超越 2019 年 45%~46% 水準。

3. 2019 年第 3 及第 4 季台積電的平均晶圓代工價格是否能維持在高於 10% 的年成長水準?

4. 台積電第 4 季各應用的季成長預期與平均成長的比較如何?

5. 5 奈米在 2020 年的營收佔比、資本開支、以及對毛利率的影響為何?

6. 前台積電營運長蔣尚義來到中國武漢弘芯之後,7 奈米製程量產將對台積電造成什麼影響?

根據台積電日前公布, 9 月營收繼 8 月創下新台幣 1,061.18 億元的歷史新高紀錄,9 月營收依舊維持新台幣千億元以上,達新台幣 1,021.7 億元,等於每天營收進帳超過 34 億元,也進一步挹注台積電 2019 年第 3 季營收創歷史新高,達 2,930.46 億元,創下單季新高紀錄,較第 2 季的 2,410 億元大增約 21.6%,也拉抬前 9 個月的營收達到 7,527.4 億元,較 2018 年同期的 7,417.03 億元成長約 1.5%。

在法說會舉行在即效應下,台積電 16 日股價再創歷史新高,來到每股新台幣 296.5 元價位,上漲 3 元,漲幅達 1.02%。也因為股價創新高挹注,台積電市值達到新台幣 7.69 兆元的歷史新高紀錄。

(首圖來源:科技新報攝)