【市場風向】獲利了結?國泰人壽減持股票千億

作者 | 發布日期 2019 年 11 月 19 日 11:14 | 分類 理財 , 財經 follow us in feedly


國泰人壽自今年第一季開始就在進行換股操作,加計台股期間上漲,減持幅度估計達到千億元。

今年國泰的投資很多都未等到配息,就直接實現資本利得,所以有不少輿論認為,這是打算先落袋為安,並沒有真的那麼有信心。不過國泰金總經理李長庚強調,並沒有真的看壞台股,只是現在台股近 1 萬 1 千點,選股已比選市重要,而今年國泰投資團隊表現不錯,做更精準的選股。

值得注意的是,國泰人壽在今年前三季投資股票的年化報酬率近 7.7%,相當亮眼,不過股票所占資金比率是近 8 年多以來最低。自 2008 年以來,國泰就開始不斷加注在股票市場,至去年第三季達到高峰,之後就開始一路減持,目前國泰未實現利益仍有近台幣千億元。

國壽副總暨發言人林昭廷則指出,這是因第三季拿到不少國內外股票現金股息,所以在除息後會導致整體帳面價值減少,且原本第三季都會對股票投資進行「汰弱留強」進行調整。不管國泰是否只是對投資進行例行調整,但由股轉債的操作已非常明顯,引起市場關注。

國泰在實現股票獲利後,正反手壓注債券,目前已連 3 季加碼,光國內債券就增持近 1,390 億元,國外債券更有近 4,010 億元,共佔總投資金額 67%,收益率約 5.25%。且自今年初開始,利差損逐漸縮小,負債成本已降至 4% 以下,顯示資產負債管理更加嚴謹。

對國泰而言,這可能是相當穩健的操作,但對市場而言,保守的意味則更加濃重。不過目前仍有外資放話台股將上 1 萬 2 千點,甚至是挑戰 1 萬 3 千點,而新台幣走強似乎也表示這並非空穴來風。自基本面來看,台灣明年表現應還算穩定,GDP 成長可望與今年持平。

(首圖來源:shutterstock)

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