萬家香的綠電大計,老牌醬油的新商機

作者 | 發布日期 2020 年 01 月 11 日 10:00 | 分類 公司治理 , 太陽能 , 財經 follow us in feedly


75 歲的萬家香醬油、58 歲的良機水塔,前者台灣市占約 3 成,後者市占約 8 成,都是台灣第一品牌,伴隨台灣人的日常生活;一樁太陽能生意,卻把兩家公司的第三代「湊」在一起。

良機企業總裁特助張晏魁(創辦人張廣博長子張恆欽之子)帶我們爬上良機桃園廠的屋頂,遍布整齊畫一的太陽能板,整廠逾萬坪的屋頂鋪設面積高達 6,000 多坪,片片認真吸收著日照,轉化成電力賣回台電。萬家香三代吳如宇指著太陽能板說:「換算年投報率約 4%~5%,不只每年可從台電收到 1,000 萬元的躉售費;屋頂有了太陽能板遮蔽,夏季可讓廠房內降溫 3~4 度,整年省下數百萬元的電費。」

看好新市場  投入家族基金

前些年政府為了發展再生能源,經濟部能源局制定「再生能源固定收購電價制度」,提供了固定的收購費率和保證收購 20 年太陽能設備生產的電力,讓不少國內外基金、壽險業、科技業等紛紛投入太陽能電力事業,賺取穩定投報,萬家香用家族基金成立的首美能源也因看好此商機,投入該產業。

首美能源的負責人是吳如宇,萬家香的董事長是吳仁春,吳如宇要叫吳仁春伯伯。醬油事業多是由吳仁春這一房負責。吳如宇、吳如森(吳如宇兄)、吳如洋(萬家香副總)等一些家族三代,則負責處理家族基金的投資事業。

哈佛大學資管系畢業的吳如宇,是早年惠普在台初設研發中心時的第一批系統工程師,這也是他的第一份工作;4、5 年後他轉戰美國一家製藥公司擔任工程師,直到 2013 年才回到家族企業。

吳如宇表示,過去家族對於投資持保守態度,許多資產沒有活用,直到第三代陸續在金融業、資訊業和各領域累積經驗,大膽向叔伯們建言應用部分基金多面向投資;起初因考量在美國有工廠,加上許多三代都赴美留學,建議趁金融海嘯低點時進場,投資美國的收益型不動產投資開發,至今皆獲利出場。

7 年前,日本 311 福島核災,日本政府從核能轉向再生能源,鼓勵太陽能綠電,也保證收購價格,萬家香三代們嗅到商機,因起步早、算過投報率超過 10%,因此召開家族會議募資 3 億元,成立「恆利能源(W energy)」赴日本南九州投資地面型太陽能電站。

吳如宇坦言,剛開始要做太陽能投資時,長輩們大力反對,理由是「太陽能股價掉得亂七八糟,怎麼能去投資太陽能?」經由一番解釋後,長輩們才搞懂並非投資太陽能設備,而是投資「發電生意」,客戶就是日本的電力公司。因管理績效佳,泰國一家上市公司也來當股東,統計到 2019 年包含出售電站與電費的收入,營收已逾 3 億元,目前已不再擴張。

2016 年,這樣的商機出現在台灣,台電 20 年保證收購的太陽能發電商機,引來各路人馬搶食,好比不動產仲介、賣斷的開發商等。吳如宇想複製日本經驗到台灣,家族基金在台灣成立了首美能源公司,還吸引東元旗下東友科技投資成為第二大股東。

目前,市面上大致有幾種商業模式,像是租屋頂面積、或單賣發電設備,還有如首美能源般一條龍,租下屋頂、投入設備、以及後續 20 年的運作維護。截至 2019 年底,首美能源在台灣投資金額超過 10 億元,發電實績 12MW(百萬瓦)。吳如宇坦言,「現在家族基金專注投資台灣,這是滿短暫的機會,也許過 3 年就沒了,之後變成浮動機制。」

講求坪效  訂立 5 年發展目標

剛開始首美與其他競爭者並無差異,拓展速度慢,常被人拒於門外。首美能源開發總監王兆群分析,擁有上千坪屋頂的企業,年營業額往往破億元,看不上一年幾百萬元的屋頂租金。再者,由於市面上太陽能設備商會附帶一份監控軟體,王兆群說,只要電壓一低就會寄送訊號,一天可能收到上千條,但其實可能只是因為一片雲飄過,讓客戶不堪其擾。為此,首美便自行開發一套 AI 分析軟體,能智慧化判斷大小問題並提出應對,同時大大精簡人力,因此首美的員工數僅 8 人。

為了盡快搶得先機,吳如宇改用共享利潤來招客,良機企業便是首美能源的第一個案子。在吳如宇找上良機前,張晏魁早收過 10 幾家的太陽能開發商資料,卻都興趣缺缺,「一次要簽約 20 年,當中屋頂不能變,不能遷廠、重建,如同結婚不能反悔,當然要慎選。」

那天吳如宇登門拜訪,才意外發現原來萬家香在吳如宇阿公時期,曾向良機買過釀醬油桶,有一定的信任基礎;加上提出可以讓良機入股 15%,共享 20 年的利潤,這才讓良機點頭。2016 年,首美出資將良機的廠房屋頂結構補強、做好防水層,架上設備,共約花 2 億元,如今每年有 1,000 萬元的電費收入。

張晏魁觀察,吳如宇講求坪效,與其他開發商的作法很不一樣,讓他十分期待這份 20 年的「結婚長約」。怡安風險管理顧問集團再生能源專案小組協理張育榮說,在市面上超過上百家的太陽能發電業者中,首美讓他印象深刻,因為一般人為省錢,只會保財產損失風險,但首美寧可多花錢去保發電量損害的風險,也就是說連日照量不足的減損也算在內,觀念領先許多台灣同業。

現在的首美正邁向第 4 年,客戶包括良機、大東紡織、東和食品、米堤飯店、高雄餐旅大學等,第 1 輪 10 億元的投資已快達成,希望今年啟動第 2 輪 50 億元,近期準備引進加拿大、日本、泰國等資金,預期明年發電實績可望逾 20MW,5 年後達到 100MW 目標。

(本文由 財訊 授權轉載;首圖右為萬家香三代吳如宇,左為良機水塔三代張晏魁)