元大原油正 2 ETF 事件，專家：投資人該學會 3 件事

儘管原油價格已見到回升，但元大 S&P 原油正 2 ETF 的淨值卻「回不去了」，面臨下市清算倒數。專家表示，ETF 也是會清算下市的，尤其是槓反類型，嚴設停損停利了解折價或溢價關係與認識風險，是投資人必須學會的 3 件事。

近幾年 ETF 投資蔚為風潮，因應市場需求，發行商也陸續推出各式型態商品，包括槓桿與反向型 ETF；近來備受關注的元大 S&P 原油正 2 ETF 正進入下市清算倒數期，同時也引發不少爭議。

截至 14 日止，該基金規模約為新台幣 27.1 億元，投資人數仍高達 49,425 人。

這個案例為台灣投資人上了一課，ETF 也是會清算下市的，尤其槓反類型，但多數投資人仍看得「霧煞煞」，從這門課投資人該學到什麼？

國泰投信 ETF 團隊表示，包括期貨、槓桿、反向型相關的商品型 ETF 首要教戰守則是「嚴設停損停利」。由於這類商品的設計都比較特殊且複雜，投資人要操作此類產品，至少要記住，「只能短期操作，不適合長期持有」，一遇到大反轉絕對不能拗，必須果斷停損。

國泰投信 ETF 團隊說，首先要知道，台灣目前發行的所有 ETF 全都是追蹤指數，舉例來說商品槓桿型 ETF 是追蹤槓桿指數，指數表現並非完全等於期貨價格。

元大投信期信 ETF 研究團隊也提醒，最重要的是要對這類商品有清楚的「風險認識」，法人專家強調，一旦行情與原本預期的方向不同，尤其是遇到重大事件，一定要「果斷停損」，以免虧損因槓桿作用無限擴大，更忌諱逢低攤平的習慣，這與長期持有、存股的思維完全不同。

另外，投資人必須隨時了解折價或溢價關係，只要是掛牌交易的 ETF 基金都會有「淨值」，而投資人在交易市場上買賣成交的是「市價」，市價與淨值相差太大就該有風險意識，舉例商品型 ETF 如果溢價率曾經高達 400%，等於投資人用貴了 4 倍的價格去買這檔 ETF，這樣的風險當然就相當高也不太合理。

國泰投信 ETF 團隊說，槓桿及反向型 ETF 屬於短期交易工具，並非長期持有的標的。任何金融商品投資都要看公開說明書以及公司官網，尤其風險預告書一定要看，有不懂立刻詢問券商營業員，如果真的不懂，就別碰，選擇單純且適合自己風險承受程度的標的。

（作者：韓婷婷；首圖來源：shutterstock）

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