CRIF 今日引述 WTO（世界貿易組織）最新報告，受制俄烏戰事與通膨因素，今年全球商品貿易成長率可能放緩到 1.7％，並警示台灣要注意「供應鏈去庫存」的速度可能要比預估的時間更長，呼籲台灣應嚴正看待今年全球商品貿易成長率，遠低於 2008 年金融海嘯以來的年平均成長率 2.6％。
CRIF 統計 2022 年全體上市櫃公司（不含金融業）在第一季到第四季的存貨金額分析指出，2022 年第一季至第四季的存貨總金額分別為 7 兆 2,119.12 億元、7 兆 5,191.41 億元、7 兆 6,689.12 億元及 7 兆 3,565.19 億元。
CRIF 表示，可以看出上市櫃公司的存貨高峰落在第三季，雖然第四季的存貨總金額較第三季減少 3,123.93 億元，減幅 4.07％，但仍較第一季增加 1,446.08 億元，增幅 2.01％，代表上市櫃公司的存貨總金額第四季開始呈現下降，但實際上存貨總金額仍然比第一季來得高。
CRIF 指出，尤其是比較 2021 年第四季存貨總金額僅 6 兆 5,325.73 億元，2022 年的存貨總金額增加 8,239.46 億元，增幅高達 12.61％，顯示上市櫃公司的「去庫存」速度其實是緩慢的，而以今年前兩季上市櫃公司的總營收預估衰退來看，今年第一季的庫存消化也比 2022 年第四季來得低。
CRIF 說明，即使以這樣的去庫存速度來看，上市櫃公司要把庫存總金額下降至 2021 年第四季的 6 兆 5,325.73 億元之下，至少也還需要兩季的時間，也就是要到今年第三季結束，若要降至 2020 年第四季的 5 兆 671.4 億元的存貨低水位，還需要一年半左右的時間。
CRIF 補充，雖然這是最壞的評估，但是今年第二季是否為上市櫃公司存貨的最低點，企業都應該保守看待，以做好相對的準備。
同時值得注意的是，2022 年第四季上市櫃公司（不含金融業）雖說有 62.72％ 的公司存貨金額下降，但是存貨金額下降達 10％ 以上的公司僅占全體上市櫃公司的 29.38％，存貨金額下降 30％ 以上的更只剩 3.59％，可見個別公司存貨下降的幅度普遍不高。
CRIF 分析，目前 2022 年底全體上市櫃公司的流動資產總額為 27 兆 2,351.42 億元，流動負債總額為 16 兆 4,278.3 億元，流動資產總額為流動負債的 0.66 倍，看來還是相當安全，但是其中現金及約當現金僅為 9 兆 1,915.69 億元，而存貨總金額則高達 7 兆 3,565.19 億元，若存貨的去化緩慢則會影響到流動負債的支付，造成營運週轉吃緊的威脅。
CRIF 認為，受到國際品牌供應鏈的砍單，2023 年第二季上市櫃公司的營運仍然看淡，另一方面品牌新產品是否延後上市，對傳統第三季的旺季存有變數，因此對上市櫃高庫存公司的營運需要格外保守看待。
（首圖來源：shutterstock）
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