戰爭軍工股必漲?專家:忽略軍購耗時與政治現實

作者 | 發布日期 2023 年 10 月 23 日 15:00 | 分類 證券 , 財經 , 軍事科技 line share follow us in feedly line share
戰爭軍工股必漲?專家:忽略軍購耗時與政治現實


以巴衝突越演越烈,投資人紛紛湧入國防 ETF 來對沖地緣政治風險。不過,分析師提醒,投資人直覺認為,戰爭可讓軍火商大發戰爭財,但其實戰爭效應不會馬上顯現,加上受限於政策框架,呼籲投資人應維持謹慎。

MarketWatch報導,10月20日,iShares美國航太與國防ETF股價收於106.88美元,較10月6日(以巴衝突爆發前一天)上漲2.7%。ITA前三大成分股包括生產C-17運輸機等軍機的波音、航空太空防務供應商雷神技術公司,以及F-16戰鬥機製造商洛克希德馬丁。

10月6日至20日,Invesco航太與國防ETF及SPDR標普航太與國防ETF,股價分別走揚1.7%、3.5%。

根據FactSet的數據,截至10月18日當週,ITA單週大舉吸金超過9,300萬美元,PPA獲資金淨流入6,100萬美元,創2022年7月以來單週最高紀錄,XAR單週吸金量也達到3,200萬美元。

不過,晨星(Morningstar)分析師Nicolas Owens指出,投資人通常認為地緣衝突升溫有利軍工股,但這種看法忽略了軍購流程耗時冗長,同時也受到現實政治環境的限制。2017年時任美國總統川普(Donald Trump)上任後,大幅增加國防預算,以維持美國主宰世界的軍事實力,但美國軍事支出並未持續暴增。

CFRA ETF資料與分析主管Aniket Ullal也稱,以巴衝突對國防ETF提振作用有限,原因包括供應端產能無法立即跟上需求,導致訂單遞延出貨並延後認列營收。另外,軍購案採用多年期固定價格合約,軍火商不僅要承擔未來的成本上漲風險,還可能因為通膨吃掉獲利。

美國軍火商的最大客戶是美國政府。根據美國聯邦支出網站(USASpending.gov),2023財政年度美國國防支出,金額高達7,360億美元,占聯邦政府支出的13%,僅次於社會安全及醫療保健支出。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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