00940 投資人疑問一次說明白！元大台灣價值高息 ETF 自 3/11 開募

元大投信發行首檔結合巴菲特價值投資、月配息設計與 10 元發行價的高股息 ETF「元大台灣價值高息（00940）」，具備價值投資特色，追求高 CP 值成分股標的，並有月初領息的設計，可望與元大高股息（0056）、元大高股息低波動（00713）等高股息 ETF 搭配成為雙週領息，預計 3 月 11 日至 15 日展開募集。

波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）公布 2023 年財報大幅優於預期，市值成長表現遠勝股價動能策略，巴菲特在致股東信再次強調，從短期來看市場是投票機，人氣帶動股價，但長期來看市場是體重計，本質好的股票不會寂寞。

元大投信再發高股息 ETF

元大投信董事長劉宗聖表示，台股又創新高，從元大投信的角度來看，0056 發行至今已經超過 17 年，截至 2023 年底，台灣 ETF 規模逼近 3.9 兆元，續創新高，ETF 占整體境內共同基金 6.7 兆的比重升至 58％，整體 ETF 規模來到亞洲第三大。

劉宗聖指出，台股 ETF 從 2003 年發展以來，自 2020 年起重拾主場優勢，帶動規模從 1,914 億元，大幅增加至 1.48 兆元，成長 674%，其中台股 ETF 規模最大的就是元大投信，規模逼近 7,000 億元，占比為 47%。

劉宗聖分享，台股再創新高，這之中產生的共伴效應，可以說有台股 ETF 的需求拉動，其中台股 ETF 受益人數有 64％是高股息 ETF，而元大投信從季配息、年配息，目前就缺月配息來補足完整產品線，因此現在有 00940 來完善配置。

00940 投資人疑問一次看

自從元大投信釋出要發行 00940 的消息，立即在市場引起熱烈討論，投資人對這檔 ETF 有很多疑問，元大投信表示，相較市面眾多高股息 ETF，00940 的設計是比其它檔高股息 ETF 更早買進、更早賣出，所以指數調整設定為 5 月和 11 月，精準抓到配息好公司。

元大投信指出，00940 設計每個月第一個營業日發放配息，目前第一次配息時間預估是８月，因此將在７月除息，兼具資本利得，並採取價值投資，首先是篩選好公司，再來找高股息，並以評價合理為主，假設股價過高，那即使股息再高也不會選取。

針對篩選 50 檔成分股，元大投信指出，00940 的設計非常重視風險管理，雖然 30 檔的確回測報酬會比較漂亮，但是 50 檔更能分散風險，尤其當規模逐漸變大，對買到單一個股的股票胃納量，以及市場價格的衝擊比較小，甚至看好未來 ETF 都會往多檔邁進，否則不符合風險控管的趨勢，而且 00940 跟其它高股息重疊性只有不到 30％，因為投資邏輯不一樣。

關於台股創高買 00940 好嗎？元大投信指出，從基本面來說，主計總處上修今年 GDP 至 3.43%，各國總經機構都看好今年景氣復甦，投行對整個產業預估都有雙位數成長，台灣更是有來自半導體復甦、AI 應用，以及庫存去化的多消息，而回到評價面，00940 本益比不到 13 倍，大盤更是有持續創高的機會，現在回頭看過去的高點都很便宜。

至於已有高股息 ETF 的投資人還要買 00940 嗎？元大投信指出，0056 是預期高息，選股邏輯會抓到成長股，而 00713 是低波動和高息，若是以資本長期增值來說選 00940 更好，並主打成為現金流和存股需求的核心配置，雖然原本 0056 搭配 00713、00850 已經可以做到月月配，但是現在再搭配 00940 可以形成雙週配。

最後是投資人都很關心的長榮比重？元大投信指出，00940 的篩選其實很複雜，算分的時候有三大重點，包括本益比、股利率、自由現金流量，而整個長榮 2023 年的獲利和帳上現金都很高，因此指數才會持有長榮為最大成分股，但還是要回到指數操作邏輯，每年都會做兩次定期審查，只要不符合選股邏輯就會進行汰換。

根據台灣指數公司數據，台灣價值高息指數自 2018 年以來，過去五年平均殖利率達 8.6%，2023 年更高達 14.4%。元大投信指出，價值投資是 00940 的核心架構，追蹤指數篩選能持續創造現金流、基本面穩固、盈利能力佳和具持續增長潛力的公司，幫助投資人參與價值投資。

元大投信提醒，高股息 ETF 選股策略將直接影響投資表現，建議挑選符合自身投資取向的產品，參加配息時也要留意配息率不代表報酬率，ETF 所領到的企業所發放股利，均計算於每日淨值之內，無論是否配出均屬於投資人權益，配息金額會自 ETF 淨值扣除，宜一併留意淨值的變動。