境外科技型基金三大優勢再上攻！專家：市場多頭別急著獲利了結

美股、台股、日股近期持續創歷史新高，讓不少投資人開始擔心股市是否還有上漲空間，尤其在台灣核准銷售的境外通訊服務與科技型基金今年以來分別上漲 14.6% 與 8.8%，但 3 月初部分科技龍頭股價出現修正，市場紛紛擔憂科技股是否將由盛轉衰？鉅亨買基金認為，只要跟對趨勢，停利反而不是最好的策略，而且科技股今年還有三大優勢作為驅動股市的關鍵動能。

鉅亨買基金總經理張榮仁表示，根據回測分析，股市短期驚驚漲不代表未來下跌機率較高，反而更可能延續並擴大漲幅，因此停利出場不是好的投資策略。觀察從 1927 年以來，當美國股市過去三個月是上漲時，未來三個月進一步上漲的機率是 65~76%，但若過去三個月下跌，未來三個月上漲機率則降低至 56~67%，顯示當短期股市表現強勁時，不容易拉回修正，甚至上漲機率更高。

鉅亨買基金分析，自 1927 年以來，假設每年年底投入美國股市，每月底檢視該年至今報酬率，若超過停利目標便全數賣出，等到年底再將資金投入；停利目標設為 10% 時，連續投入三年的平均年化報酬率為 6.3%；停利目標提高至 20%，平均年化報酬率是 8.9%，但是如果不停利出場，平均年化報酬率則可提高到 11.2%，張榮仁表示，跟對趨勢投資，累積財富的效率更能提高。

近期漲勢兇猛的成長股、科技類股、印度股市、台灣與日本股市，如果不停利，是否表現也會更好？根據鉅亨買基金統計，發現如果以投入資金三年來看，當停利目標為 10%，美國成長股、日本、印度、美國科技及台灣股市的平均年化報酬率為 2.3~10.5%；當停利目標是 20%，平均年化報酬率提高至 5.6~11.2%，而若採取不停利策略，平均年化報酬率則能夠提高到 9.6~21.9%。

張榮仁強調，單一國家股票或產業基金波動本就較大，當該類資產轉強時，上漲幅度與時間往往超越預期，建議投資人，別因為短期漲勢就貿然獲利了結出場，因為市場多頭時，選擇投資前景看好的基金，堅持長期持有才是獲得較佳報酬的好策略。

聯博投信認為，從三大優勢來看，預估今年科技股仍是驅動股市的關鍵動能，但選股至關重要，特別是要避開那些評價過於昂貴但獲利前景仍待商榷的個股，首先優勢一就是資金加持，從全球資金流向來看，近四週產業型基金以科技股淨流入 161 億美元最佳，顯見在 AI 人工智慧發展的起飛階段，投資人對科技股仍相對有信心。

優勢二就是勢不可擋，聯博投信分析，根據券商報告，全球 AI 市場整體市場規模到 2026 年可望達到 9,000 億美元，最直接的貢獻來自 AI 軟體，因為各行各業皆仰賴AI來優化其產品與服務。舉例來說，資訊服務公司能夠更快地處理數據，消費與電子商務公司也能應用 AI 更加瞭解消費者對產品的需求，並有效率地管理庫存。

優勢三則是「益」立不搖，聯博投信指出，科技類股受惠 AI 加速成長等長期趨勢，具備營運相對不受景氣循環影響的特性，因此今年可望延續成長動能。根據彭博市場共識預估，2024 年標準普爾 500 指數企業的 EPS 可望年增 11%，其中以通訊服務類股 17%、科技類股 16% 與醫療保健類股 16%，相對優於其他產業。

整體而言，受惠資金動能、AI 狂潮與獲利看俏三大優勢，聯博投信認為，今年科技股的表現仍值得期待，而在去年由少數個股主導的情境，今年可望擴散至其他同樣受惠長期趨勢，但評價仍相對合理的個別題材。