永豐金今日舉辦法說會，首席經濟學家黃蔭基表示，原本各大投行都預估央行不會升息，但央行仍跌破眼鏡升息半碼，主要是因為元大臺灣價值高息（00940）之亂，某種程度是反映市場對高殖利率的期待，而台股已經突破經濟基本面，現在 AI 就是信仰，未來高點要看台積電、聯發科、鴻海、奇鋐、廣達等五檔股票，目前就像瑪莎拉蒂，預估仍將維持上升軌道。
央行升息源自 00940 之亂？
首先針對央行動向，黃蔭基表示，這個要從三個角度去思考，第一個角度是升息能不能達到抑制通膨預期的效果，因為央行就是希望抑制通膨，但目前個人感覺這個效果比較有限，因為從 00940 之亂，其實某種程度是反映市場對高殖利率的期待，換句話說就是錢放在銀行或壽險保單的利率較低，而物價一直上漲，民眾期望尋求更高的殖利率，因此認為升息要抑制通膨預期不會這麼快。
第二就是央行 6 月的動向，黃蔭基表示，原本各大投行都預估央行 3 月不會升息，而且按照邏輯推算，同樣是看不到任何升息的跡象，但現在因為電價 4 月調漲，使得央行有理由升息轉鷹，否則其實台灣去年就有實質負利率的狀況，何必等到現在升息，應該就是為了 00940 解定存的關係，可以說是有考慮到這一點，但 6 月應該就不會升息。
第三就是電價調整，黃蔭基表示，因為中小企業的成本增加，尤其是沒有使用綠電的企業影響較大，因此需要思考怎麼舒緩這個情況，還有利率調整會影響到房貸族的利息負擔增加，政府要想該怎麼降低年輕人的房貸負擔，這些都是需要考慮的議題。
台股就像瑪莎拉蒂維持高檔
黃蔭基表示，台股已經突破經濟基本面，現在主要就是由 AI、利率、高股息主導，而 AI 就是未來、就是信仰，原本去年底預測 2024 年突破 18,800 點新高，當時並非喊喊，而是用 EPS 乘以最高淨值比 17 倍來計算，結果台積電帶領台股大漲，現在已經突破兩萬點大關，所以去年說台股是藍寶堅尼，那今年就是瑪莎拉蒂，預估仍將維持高檔。
黃蔭基指出，從盤勢、趨勢、攻勢來看，截至上週五為止，台積電、鴻海、聯發科、廣達、奇鋐這五檔就貢獻大盤 85% 的漲幅，而台積電今年以來則貢獻 72% 的漲幅，目前看來這幾檔都還不會下來，所以台股仍在上升的軌道，以 2024 年 EPS 1,095 來說就是 18,615 點，而 2025 年 EPS 1,300 就是 22,100 點，但仍要看 AI 能不能化為伺服器的實際獲利。
ETF 有助漲助跌之效
談到 00940 之亂，黃蔭基表示，這就像當年蛋塔之亂一樣，但有兩個名言要送給投資人，首先是一窩蜂申購 00940 就像股神巴菲特講「別人貪婪你恐懼」，再來就是兩萬點還在搶 00940，那就是大家一起闖紅燈就不會有風險，反正整體台股從盤勢、趨勢、攻勢來看都在上升軌道。
黃蔭基認為，ETF 其實有助漲助跌的效果，現在大盤就是 ETF 助漲衝上兩萬點，但是助跌的時候要下來也很快，建議投資人原本存股的就存股、賺價差的就賺價差，而當沖就繼續當沖，因為 AI 就是未來就是信仰，只能給一個方向說沒有最高只有更高。
（首圖來源：科技新報）
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