聯準會暗示降息變一次仍推動美股創新高？法人：AI 助攻是關鍵

美國聯準會一如市場預期，規劃將聯邦基金利率維持 5.25%~5.5%，並暗示今年降息次數由三次變成一次，市場原本擔心美股會因此下跌，但美國股市依然繼續創歷史新高，鉅亨買基金認為，聯邦基金利率的高低已不是重點，AI 能否帶來生產力提升與更多企業增加投資，成為美股關鍵。

鉅亨買基金表示，從 2013 年以來聯準會公布的點陣圖有兩大特點，第一是第一季對全年利率預期都偏低，而對全年利率預測的正確率只有 36%；第二是第二季跟第三季的預期會調整為較正常水準，正確率則分別提高至 55% 及 82%。

鉅亨買基金總經理張榮仁補充說明，目前為止美國經濟數據大多良好，就算市場認為偏弱的第一季經濟成長率，也是因為強勢美元導致進口大幅成長所導致，扣除淨出口與政府支出的最終民間需求年增率為 2.8%，顯示美國經濟依然健康。

這次點陣圖除調整利率與通貨膨脹率預估外，還將長期利率預估由 2.6% 升至 2.8%。這次聯準會主席鮑爾也提到，美國設備和無形資產上的支出增長許多，有大量新科技工廠正在建設，鉅亨買基金認為，AI 正透過提高生產力的方式讓企業恢復投資的意願，可望在未來轉化為更高生產力的資金需求，而正是美國長期利率升高的原因。

張榮仁進一步指出，聯邦基金利率的高低已經不是重點，AI 能否帶來生產力提升與是否有更多企業增加投資，才是美國經濟與股市能否複製 1990 年代榮景的關鍵，建議投資人可以美國股票型基金或美國成長型基金做為資產配置的核心。

（首圖來源：shutterstock）