營運困境再一樁，英特爾恐遭踢出道瓊指數

外媒報導，處理器大廠英特爾 (Intel) 正面臨被踢出道瓊指數（DJIA）的風險。由於英特爾與微軟是 2000 年前後網路泡沫時期加入該指數的首批兩家科技公司，這使得英特爾如今面臨的處境令人唏噓。

根據分析師和投資者表示，英特爾股價 2024 年暴跌近 60%，成為道瓊指數表現最差的公司，也是股價最低的公司。由於道瓊指數採用的是價格加權的計算方式，英特爾低迷的股價使其在指數中的影響力已經微乎其微。

而一旦被道瓊指數除名，將進一步損害英特爾已經受損的聲譽。當前，該公司已經錯失了人工智慧熱潮的投資機會，並且在晶圓代工業務上也因虧損不斷擴大而陷入發展困境。為了扭轉頹勢，英特爾上個月發表最新一季財報時，已經宣佈暫停配息並裁員 15%。然而，一些分析師和前董事會成員認為這些舉措可能為時已晚。

然而，管理道瓊指數的標普道瓊指數公司，現階段拒絕就英特爾是否會被剔除進行評論。而該指數會根據需要進行成分股調整，最近一次更新是在 2024 年的 2 月份，當時表現不佳的連鎖藥店 Walgreens Boots Alliance 被科技大廠亞馬遜所取代。另外，需要指出的是，與標普 500 指數不同，道瓊指數更看重股票價格。指數遴選委員會會監控指數中最高價股票和最低價股票的價差，目前權重最高的 UnitedHealth Group 股價大約是英特爾的 29 倍。

若確認被踢出指數，其對英特爾更大的影響在於公司商譽，但這也將進一步打擊公司股價。英特爾股價距其 2000 年 8 月創下的歷史高點，已經下跌超過 70%，導致其市值時隔 30 年首次跌破 1,000 億美元大關。Kasen 集團市場策略師 Ryan Detrick 表示，英特爾被踢出道瓊工業平均指數似乎是遲早的事。因為最新一季的業績表現，可能是促使道瓊指數最終將英特爾剔除的最後一根稻草。

另外，英特爾投資者之一的 Gabelli Funds 的研究分析師 Ryuta Makino 也指出，輝達可能成為英特爾的替代者。因為輝達受惠於晶片在生成式人工智慧領域有關鍵作用，這使得輝達股價 2024 年間就上漲超過 160%，成為全球最有價值的公司之一。而在 2024 年 5 月進行的股票拆分之後，也增加了其被納入道瓊指數的可能性。不過，一些投資者認為輝達的股價波動性大，並不適合以穩定著稱的道瓊指數。

Synovus 信託公司投資組合經理 Daniel Morgan 表示，德州儀器則是另一個可能的替代者。德州儀器擁有近百年的歷史，且在美國擁有大量產能。近期，德州儀器股價上漲超過 20%，來到 211 美元附近，更接近道瓊指數成分股 209 美元的平均價格。而擔任標普道瓊指數公司指數委員會主席長達 20 餘年的 David Blitzer 強調，如果英特爾真的被踢出指數，那麼選擇一家股價更接近現有成分股平均價格的公司做為替代者，其做法可能會更加合適。

(首圖來源：科技新報攝)