研調機構 Jefferies 罕見地調降連鎖咖啡龍頭星巴克（Starbucks）的投資評等至賣出，認為先前因換帥大漲實屬「過度反應」，未來不確定性仍高。
Fortune、霸榮等外媒報導，Jefferies分析師巴里什（Andy Barish）將星巴克的投資評等由「持有」調降至「劣於大盤」（Underperform，相當於賣出），認為目前估值已過高；他將星巴克目標價降至76美元，相較24日收盤價94.45美元的隱含跌幅近20%。
FactSet統計，追蹤星巴克的35名分析師中，僅巴里什一人給予賣出評等。
星巴克面臨美國、中國市場需求降溫逆風，今年來已二度下修財測，股價上半年走空。然而，星巴克8月中旬突宣布挖角知名連鎖速食墨西哥料理Chipotle執行長尼可（Brian Niccol）擔任自家執行長，震驚市場，也激勵股價飆漲逾24%。
巴里什認為，星巴克短期內不確定性仍高，在基本面轉穩前表現可能劣於大盤，繼股價因「換帥行情」飆漲後，按2026會計年度預估獲利計算的前瞻本益比達23倍，已經過高。同時，改善業務之路仍然艱難，相較輕資產同業的溢價也過高。
尼可在餐飲業戰功彪炳，於任職前東家Chipotle期間帶動該公司市值飆升逾七倍、成為全美最受歡迎餐飲品牌之一。投資人期待他能為星巴克帶來轉機，解決銷售疲軟的困境。
尼可自9月9日正式上任後發表公開信，計劃於未來百日內進行改革，包括強化供應鏈、提升訂單準備效率等。不過，巴里什認為，改善營運、企業文化、價值觀和技術等問題需要時間，執行面上有挑戰。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）
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