川普若完全執政，Fed 改立場？傳聲筒：美股未必跌

華爾街日報（WSJ）素有「Fed 傳聲筒」稱號的記者 Nick Timiraos 相信，若川普（Donald Trump）實現「完全執政」，聯準會（Fed）可能會在 12 月修正貨幣政策的基本假設。目前債市預測 Fed 可能會減少 2025 年的降息次數，但這與美股選後衝高並無矛盾。

Timiraos 6日撰文指出，川普的稅制、關稅及移民政策趨於明朗前，Fed不會改變貨幣政策立場。不過，若共和黨掌控參眾兩院，Fed的經濟學者可能會在12月開會時修改一部分基本假設。

事實上，2016年12月的貨幣政策會議記錄即顯示，Fed官員及內部經濟學者曾激烈辯論，要如何將減稅的可能性納入經濟模型。川普當時剛贏得總統大選，且共和黨在參眾兩院擁有多數席次，而Fed則正要將利率從非常低的水位調升。

不過，Timiraos 6日接受Fox Business訪問時指出，川普上一次當總統時，Fed並未對關稅做出強烈反應，最後甚至在2019年降息，因為Fed對於經濟成長趨緩更加擔憂。

Timiraos並表示，債市動向暗示Fed明年降息的次數可能會比市場預期少。降息次數減少對美股不一定是壞事。假如Fed是因為成長減緩、失業率上揚降息，這些都暗示經濟不妙。美股選後大漲，是因為投資人打賭經濟的實質成長有望更高，這也能解釋美元、公債殖利率為何跳升。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：AgnosticPreachersKid [CC BY-SA 3.0], via Wikimedia Commons）