輝達 GB200 採用 BBU！外資調高 AES-KY 目標價至 1,020 元

受惠輝達（NVIDIA）最新 GB200 的 AI 伺服器將採用電池備援模組（BBU），BBU 將從選配變成標配。外資出具最新研究報告指出，看好 AES-KY 的 BBU 將有強勁的成長動能，因此維持「買進」的評級，並調高目標價至 1,020 元。

外資表示，AES-KY 受到資料中心 BBU 強勁成長動能，第三季毛利率較上季成長 39.7%，高於預期 39.5%，而電動自行車電池組的銷售也趨於穩定，雖然 23.6% 的 OPM 低於 24.9% 的預期，但業外收入足以抵消。

外資指出，AES-KY 電動自行車電池組其銷量已降至總轉速的 50% 左右，而過去幾年該比例都在  70% 以上，相信最糟糕的情況已經過去，隨著庫存正常化，需求將從 2024 年第四季開始改善，從長遠來看，預計歐盟電動自行車普及率將從目前的 25% 上升至 50% 左右，並轉化為營收機會。

外資分析，AES-KY 資料中心 BBU 的成長動能強勁，受惠解決方案提供更好的靈活性、更高的成本效率和能源密度，特別是對新建的資料中心，用於 AI 伺服器 GB200 的 BBU 在功率輸出和設計複雜性方面將具有更高的規格，因此維持「買進」的評級，並調高目標價至 1,020 元。

（首圖來源：AES-KY）

延伸閱讀：

• AI 算力中心年底啟用！翔耀建置 32 台 H200 攜大腕拍 AI 電影
• 新唐第三季每股虧損 0.25 元！第四季步入淡季營運展望保守
• 日系前五大汽車品牌 PCB 供應商！榮惠-KY 預計 12 月初創新板上市