通膨減緩、全球經濟持穩、歐美央行降息循環持續，提供債券資產順風投資環境，第一金投信指出，2025 年債券投資應鎖定攻擊、防禦、收益三力，因此推第一金美元優選收益非投資等級債券ETF（00981B）預計 2 月 12 日起進行募集。
第一金投信表示，過去一年投資人為因應景氣趨緩、看好降息循環啟動等，提前布局債券資產，投信業在 2024 年多數募集投資級公司債或長天期公債等類型 ETF，以提供投資人能提升資產防禦力配置標的。
2025 年建議挑選非投資等級債券 ETF 做為債券配置首選，第一金優選非投等債 ETF 經理人王心妤指出，今年金融市場表現可能超乎預期，各界仍持續看好後市行情，但美股位處高檔，波動度可能加大，而川普第一屆任期內提出的政策變動性大，應考量攻擊力、防禦力與收益力等特性。
王心妤說明，投資級債券與股市關聯性相對較小，較具備防禦力，非投資級債券與股市關聯度較大，但因仍屬於債券資產，並具備防禦特性，攻擊力與收益力較高，景氣處於上行週期，企業獲利提升，非投資等級債券的信用利差縮減幅度大於投資等級債券，提供較大的資本利得空間。
王心妤分享，美銀美林 BB 級至 B 級非投資等級債券收益率介於 6% 至 7.5% 間，收益水準仍深具投資吸引力，而第一金美元優選收益非投資等級債券 ETF 追蹤指數為彭博優選美元非投資等級 1-5 年 BB 至 B 債券指數。
王心妤強調，主要由全球成熟國家企業債券，鎖定美國發行、美元計價標的；在外流通金額要大於 7.5 億美元，單一發行人上限為 2%，1-5 年到期標的，票息率要大於 5% 以上的債券，殖利率最低的 10% 債券則不納入待選標的，只選優先債券，排除 CCC 評級下債券。
第一金美元優選收益非投資等級債券 ETF 目前追蹤指數產業配置中，以通訊 19.8%、循環性消費 19.7%、非循環性消費 15.8% 為核心產業配置；信評配置則有 45.7% 為 BB+ 至 BB-，54.3% 為 B+ 至 B-。
（首圖來源：Image by Freepik）
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