分析師罕見降評蘋果，憂 iPhone 需求、AI 變現力

Jefferies 分析師罕見地調降蘋果（Apple Inc.）的投資評等，主要考量 iPhone 需求疲軟、人工智慧（AI）變現能力不明、投資 WMCM 封裝技術的額外成本是否值回票價等三大理由。

MarketWatch報導，Jeffries分析師Edison Lee罕見地在最新報告中將蘋果股價降評至「賣出」，並將目標價設定於200.75美元，相較上週五收盤價230美元隱含跌幅近15%。

分析師認為，iPhone需求仍疲軟，本月底公布的上季（2024年10-12月）財報恐怕差強人意，對上季iPhone出貨量的預估也從成長1%下修至萎縮2%；中國市場尤其不妙，「消費降級」趨勢明顯，而iPhone售價仍大幅高於旗艦Android機型。

中國商務部近期實施《手機、平板、智慧手錶購新補貼》，對6,000人民幣（約820美元）以下產品提供15%補貼，但蘋果的多數產品因價位偏高而被排除在外，新推出的平價智慧手機iPhone SE需求是否超乎預期也仍不明朗。

分析師也認為，蘋果的AI平台「Apple Intelligence」難以成為賣點。第三方調查結果顯示，美國消費者並不認為「智慧型手機AI」（smartphone AI）有太大用處。

分析師也懷疑，蘋果與台積電合作開發有助裝置端AI運作的新封裝技術WMCM（晶圓級多晶片模組），為此付出的額外成本是否值回票價。

Edison Lee指出，智慧型手機競爭已愈趨激烈，對毛利也更加敏感。蘋果一直以領先業界的毛利率聞名，若WMCM技術因成本原因推遲，則AI服務帶來的增量收入潛力也將面臨更大的不確定性。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）

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