雙鴻今日召開股東常會，由董事長林育申主持，會後受訪表示，AI 伺服器新平台 GB200 預計 6 月開始放大量，雙鴻在 GB200 水冷板的市占約 15%，液冷產品 2024 年占營收約 12%，今年下半年有望超過 4 成，並有機會達到 5 成，下一步不排除前進北美設廠，預估可能將落腳墨西哥。
雙鴻水冷占比將達 40％
雙鴻 2024 年歸屬母公司淨利 18.92 億元，年增 53.69%，每股盈餘（EPS）21.23 元，創歷史新高，股東會通過每股配發現金股利 10 元，林育申表示，獲利創高主要受惠 AI 伺服器採用液冷散熱的滲透率提升，以及通用型伺服器需求復甦。
雙鴻今年第一季歸屬母公司淨利 5.11 億元，年增 29.3%，創歷史次高，每股盈餘（EPS）5.66 元，林育申表示，隨著 GB200 伺服器大量出貨，以及美中關稅戰趨緩，樂觀預估雙鴻今年下半年對比上半年的成長動能，更為懸殊。
林育申表示，GB200、GB300 與 ASIC 因瓦數都達到千瓦以上，隨著 AI 伺服器功率越來越高，代表散熱需求就越來越強，液冷散熱的發展趨勢不會回頭，雙鴻今年下半年液冷產品占營收比重將超過 4 成，並有機會達到 5 成，相較 2024 年全年占比達 12%，成為雙鴻今年最重要的營運動能。
GB200 水冷板即將放量
林育申指出，液冷散熱的能源效率（PUE）遠優於氣冷，500W 以上伺服器若使用氣冷，預估會造成系統整體效率減少 30%，推升液冷需求快速升溫，而雙鴻 GB200 水冷板市占約 15%，目前都已量產出貨，預計 6 月開始放大量。
林育申分享，雙鴻在 VGA 顯卡應用的產品線表現亮眼，因為 NVIDIA 50 系列等高階顯卡對散熱效能的要求顯著提升，受惠製程難度提高、規格升級，推升整體 ASP 較去年成長 15~20%，而這些非 AI 應用仍然是雙鴻獲利的重要來源。
雙鴻不排除前進北美設廠
針對川普關稅衝擊，林育申指出，今年美國關稅變動太大，雙鴻目前就是先把該做的事情完成，像是客戶為了規避風險要求去中化，雙鴻就加速將產能移往泰國生產，並正在增建泰國第二廠區，目標中國、泰國產能比重將各占一半，下一步不排除前進北美設廠，預估可能將落腳墨西哥。
至於匯率的影響，林育申指出，近期新台幣劇烈波動對雙鴻影響很大，勢必衝擊營收、毛利表現，若匯率跌破 30 元大關，對產業將造成更大挑戰，所幸目前匯率已趨緩，雙鴻成本端幣別以人民幣、泰銖計價，匯率波動較小，有助緩和毛利率的影響，雙鴻盡量透過營運平衡。
林育申強調，受到美中關稅戰影響，中國限制稀土、錫膏等關鍵原料出口，雙鴻近期花好幾倍價格買錫膏，但占成本比例不高，目前影響有限，只是未來需要花更多成本移往泰國，未來泰國廠將供應北美市場，而中國廠將供應中國市場，至於中東市場，相信雙鴻一定是受益者。
（首圖來源：科技新報）
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