瑞士央行匯損七百億美元,瑞穗銀:下一個倒楣的可能是日央行

作者 | 發布日期 2015 年 01 月 19 日 18:40 | 分類 即時新聞 , 財經 follow us in feedly


歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)本週碰巧都將召開貨幣決策會議,但也都同時被瑞士央行上週拋出的震撼彈陰影所籠罩。

上週四在瑞士央行宣布匯率脫勾後,瑞朗兌歐元最高一度升值逾四成。據日經新聞報導,花旗集團估計,瑞朗狂升導致瑞士央行的歐元資產部位上週至少損失 600 億瑞朗或 701 億美元。

為阻升瑞朗,瑞士央行自 2011 年起即無限量買進歐元,三年下來累計買進歐元資產已來到全國 GDP 的 80%,承受歐元貶值的匯率風險已到極限。面對歐版 QE 即將出爐,以及希臘國會改選結果可能不如人意,歐元極可能進一步貶值,瑞士央行若不放手,屆時恐背負更大損失。

日本瑞穗銀行(Mizuho Bank)指出,日本央行應把瑞士央行看作是前車之鑑,因為其資產負債表水位也來到日本 GDP 的 57%,超過美國聯準會(FED)的 25% 兩倍有餘,若以目前的購債速度繼續買下去,最快明年將膨脹至 80%。

若沒有意外,ECB 預計將在週四宣布歐元區成立以來首次 QE,據彭博社調查,經濟學家預估歐版 QE 規模約 5,500 億元(6,500 億美元),但是否真能讓歐洲經濟起死回升,投資人最好不要有太大期待。

瑞穗銀行資深基金經理人 Yusuke Ito 表示,日本經濟長期不振,正處於流動性陷阱之中,任憑 BOJ 拚命增加流動性也沒用。同理可推,ECB 也可能步日本央行的後塵。流動性陷阱是指當公債殖利率低到某種程度時,在預期未來利率可上升的狀況下,民眾傾向持有現金,而不願投資公債,使得央行失去操縱利率的能力。日本十年期公債殖利率目前僅有 0.2% 左右。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/nakashi CC BY 2.0)

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