港股瘋牛變慢牛？花旗：中國大媽套利空間所剩無幾

中國大媽南下炒股，帶動香港恆生指數 9 日收盤（26,944.39 點）飆升至 2008 年 1 月 10 日以來新高。未來究竟還有多少套利空間？花旗認為已經所剩無幾。

美國知名財經網站霸榮（Barron`s.com）9 日報導，根據花旗證券的研究截至 4 月 9 日為止，滬深 300 指數（CSI 300 Index）目前仍較追蹤香港掛牌中國企業的 MSCI 中國指數（MSCI China Index）溢價 3 5%。

花旗分析師 Jason Sun、Minggao Shen 與 Anil Daswani 發表研究報告指出，以過去的歷史數據來看，上述兩個指數的溢價最低會收斂至 21%，預期將在今年底前出現。也就是說，在香港掛牌的中企個股續漲時，在上海掛牌的股票將會下跌。

花旗預估，MSCI 中國指數會在今年底攀升至 85 點，僅有 7% 的上漲空間，而滬深 300 指數則可能會下滑 4% 至 4,100 點。

另外，花旗研究還顯示，去年歐美人士對港股的投資佔比下滑 6 個百分點至 25%，而香港本土人士的佔比則大增 7 個百分點至 61%、創 10 年高。美元走升、中國總經出現疑慮，似乎是國際投資人放棄港股的主因。

有趣的是，去年中國投資人在港股的投資佔比只有 3%，比率非常低。港股本週飛漲，有很大原因是受到中國資金南下套利的激勵。中國投資者去年在港股的佔比僅有 3%，顯示未來還有很多成長的空間。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載）