歐洲政治風險降，新興市場受惠

基金業者凱敏雅克資產管理公司指出，歐洲政治風險大減，但經濟結構仍需調整；反而是以出口為導向的新興市場，將從全球經濟復甦中持續受惠。

凱敏雅克表示，親歐派的馬克宏當選法國總統，使法國本地的政治風險銳減，投資人專注經濟基本面，但須留意主要歐洲國家存在的結構性風險；新興市場經濟基本面正在改善，成為具有吸引力的投資區域。

凱敏雅克認為，主要歐洲國家如義大利和法國仍缺乏主要的經濟競爭力，關鍵在於政府能否在經濟週期中處理其結構性問題。法國現在處於優勢位置，而義大利能否跟上有待觀察。

另一方面，隨著政治風險的消散，市場焦點轉向全球各央行動向，將如何在不同的復甦週期中，引領各市場的經濟成長。通縮不再是全球經濟面臨的最大的挑戰，反之，通膨或將成為市場的議題，並且是政策制定者在未來首要關注的重點。

凱敏雅克指出，近期歐洲和美國的消費者物價指數（CPI）欠佳，導致各國央行謹慎因應現階段疲弱的經濟復甦速度。與其他地區相比，歐洲經濟的復甦較為緩慢，歐洲經濟成長率自 2016 年下半年開始上升，而法國的經濟則是直到 2016 年第四季才出現成長。

（作者：潘智義；首圖來源：pixabay）