歐、日央行麻煩大了?分析:再過數月恐無債可買

作者 | 發布日期 2017 年 05 月 22 日 10:30 | 分類 財經 follow us in feedly


在聯準會(Fed)已經展開升息循環、並打算在今年底縮減資產負債表的同時,日本央行(BOJ)、歐洲央行(ECB)卻還在實施量化寬鬆貨幣政策(QE)。不過,消息顯示,BOJ、ECB 再過幾個月,就會面臨無債可買的窘境。

Zero Hedge 18 日報導,BOJ 總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda)5 月 10 日在國會坦承,央行的債券部位目前年化增額只有 60 兆日圓(約 5,270 億美元),比貨幣政策預設的區間下緣還少了 25%。這等於間接確認,BOJ 已開始跟進 ECB,悄悄減碼購債規模。

另外,在面對日本民主黨眾議員前原誠司(Seiji Maehara)的質詢時,黑田又說,BOJ 購債減緩的趨勢應該會持續下去,還提到央行的目標是在調控利率、而不是債券的購買規模。

BOJ 購債趨緩,其實從央行釋出的每月數據就可看得到,但黑田親自跟國會承認這個事實,卻是一項驚人轉變。因為直到目前為止,黑田都只是含蓄地說,央行每年購債規模會視經濟和金融市場做變化,但如今看來,黑田似已放棄掙扎。

令人訝異的是,黑田意外的鷹派言論,對市場幾乎沒有影響,事實上,日圓上週甚至還出現走貶跡象。不過,這或許會讓 BOJ 更加安心地放棄 80 兆日圓購債目標。

另一方面,根據荷蘭銀行分析師 Kim Liu 的計算,歐洲央行 5 月初公布的購債資料,則顯示 4 月在德國收購到的債券,比央行規定的還要少了 4 億歐元。這讓不少人懷疑,ECB 在德國似乎快要觸及購債上限。目前 ECB 是打算要讓 QE 方案延續到 2017 年底為止。

路透社報導,Pictet Wealth Management 資深經濟學家 Frederik Ducrozet 指出,這是有史以來最大的短買情況,至少是以德國的情況來說,意味著德國聯邦銀行(Bundesbank)提供的公債已經不足。假如 ECB 不想在 6 個月內減碼 QE,那麼恐怕得犧牲一些東西才行。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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