為何 2018 年底沒逢低買股?巴菲特:原想執行超大購併案

作者 | 發布日期 2019 年 02 月 26 日 14:10 | 分類 財經 follow us in feedly


美國投資大師巴菲特(Warren Buffett)的談話向來是投資人矚目焦點。他週一(2 月 25 日)在接受電視訪問時說,長期而言股票仍具吸引力,上季他差點就要進行一筆超大購併案。另外,他依舊認為比特幣只是「幻影」(delusion)。

CNBC 25 日報導,巴菲特在受訪時解釋為何沒趁去年第四季股市大跌時逢低買進。原來,巴菲特雖然認為 Q4 可以買股票,就如同 Q3、Q2 及 Q1,但他當時本想要執行一些購併案,需要用到大量資金,其中一筆潛在方案規模非常龐大,只是事情有時未能如他所願。他說 Q4 他的確喜歡股票,但更想要買下一家企業。

巴菲特並表示,倘若要選擇為期超過 10 年的投資標的,他會把資金放到標準普爾 500 指數,而不是美國 10 年期公債。

關於食品巨擘卡夫亨氏公司(Kraft Heinz)在宣布認列兩品牌共 150 億美元的名譽減損,股價在上週五慘跌 27% 一事,巴菲特則坦言,波克夏為 Kraft 支付的價格過高。

Zero Hedge、路透社報導,他在專訪中說,Kraft 仍是一家很棒的企業,該公司以 70 億美元的有形資產,賺取了60 億美元的稅前淨利。不過,波克夏卻支付了 1,000 億美元的有形資產。因此,對波克夏來說,Kraft 必須賺取 1,070 億美元,而不是 70 億美元。巴菲特並說,Kraft 在零售業自有品牌(例如 Costco 的 Kirkland)的競爭下,已逐漸喪失議價能力。不過,對於 Kraft,他完全沒有減碼或加碼的意願,該公司的品牌非常強,他會開心地再持有 10 年。

針對蘋果(Apple Inc.),巴菲特則說,倘若該公司能再便宜一點,波克夏海瑟威肯定會買進,目前並非入手的好時機。他本身不會賣出蘋果,該公司股價愈低愈好。

巴菲特並重申不看好比特幣,他認為這種虛擬貨幣「完全沒有獨特價值」,只能「吸引到騙子」。

波克夏海瑟威的現金部位,在 2018 年底已擴張至接近 1,120 億美元,連續第 6 季高於 1,000 億美元,這些現金大都投入到美國公債。巴菲特上週六在給股東的信函上對於如何使用這筆現金並未提供線索,僅表示波克夏在找不到合適購併標的的情況下,今年應該會把較多資金投入股票。

華爾街日報、barron’s.com、CNBC 報導,巴菲特在給股東的信上透露,許多股票的市價已遠超過波克夏海瑟威能整個買下的價格。巴菲特表示,未來幾年,波克夏海瑟威希望把手上過多的流動性,投入該公司將永久持有的企業。不過,近期內,能這麼做的機會並不多:長期前景良好的企業,價格已突破天際。

巴菲特直指,市場的現實令人失望,這也意味著,波克夏海瑟威今年應會再度擴張有價證券的持股。不過,波克夏海瑟威仍希望,未來可以有機會進行「大象等級」(elephant-sized)的購併案,他跟波克夏海瑟威副董事長查理蒙格(Charlie Munger)雖已高齡 88 歲和 95 歲,購併的潛在機會依舊會讓他們心跳加速。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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