DHL 全球貿易晴雨表：即使負壓籠罩，全球貿易仍緩慢成長

據 DHL 全球貿易晴雨表（DHL Global Trade Barometer，GTB）預估，2019 年 3~5 月貿易成長動能將持續衰退，整體成長指數較去年 12 月更新時下跌 4 點。最新公布的指數來到 56 點，雖仍呈現微幅成長，但越來越接近區分正負成長的門檻──指數 50 點（註 1）。受調查的 7 個國家（註 2）中，沒有任何一國呈現 60 點或以上指數，除德國和英國指數微幅增長外， 其餘國家貿易成長預期皆趨緩。

貿易展望幾乎全面走跌

空運與海運貿易成長率雙雙縮減，使全球平均展望更疲弱。空運貿易全球指數下跌 4 點來到 55 點。全球海運貿易成長率下跌 5 點來到 56 點。

整體貿易成長展望的走跌也反映在各國指數，只有德國和英國的整體貿易指數微幅上揚 2 點，其餘 5 個調查國家的得分全數下跌，尤其以印度與南韓兩個國家最顯著。

印度與南韓：去年成長最強勁的國家，現正逐漸疲軟

上一期 2018 年 12 月 GTB 更新資料時，印度與南韓是成長力道最強勁的兩國；3 個月後， 印度與南韓分別呈現最高及次高跌幅。其中南韓下跌 12 點，從中度貿易成長進入停滯，並從次高得分跌至指數 49 的最低成績（見下表）。

印度預估貿易成長率的跌幅更高，大跌 18 點。主要是受到海運貿易嚴重下滑拖累，相關指數重挫 20 點。雖然跌幅最大，但在預估成長普遍疲弱之下，印度貿易成長展望仍位居最高位（目前指數為 59）。

面臨貿易戰與脫歐，英國與德國指數仍微幅成長

即便脫歐談判正在進行及可能帶來潛在衰退的擔憂，英國貿易成長指數維持在 54 點，較上期報告提升 2 點。不過此成長可能是因提前準備脫歐而帶來的物流效應影響。此外，德國的貿易指數也走高 2 點，指數來到 53 點，呈中度成長，主因來自預期成長 9 點的空運出口貿易影響。

雖然美國與中國貿易氣氛依然緊張，但中國貿易展望僅小跌 1 點來到 56 點，代表貿易小幅成長。然而美國卻下跌 5 點來到 55點 。這使美國未來 3 個月的貿易成長預估，幾乎與中國不相上下。

註 1：在全球貿易晴雨表，指數值高於 50 表示正增長，低於 50 表示增長縮減，50 表示不變。

註 2：七大指標國包括英國、美國、中國、南韓、德國、 日本及印度的空運與貨櫃海運彙整市場資料。 這 7 國貿易量占全球貿易 75%。