老年人口激增,散戶將首度成為美國新發公債購買主力

作者 | 發布日期 2019 年 07 月 09 日 12:30 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


就在美股創下歷史高之際,憂心經濟恐將陷入衰退的投資人,也同步買進債券,美國 10 年期公債殖利率如今僅剩 2% 左右。這使得美股及美國公債殖利率之間的關聯度,來到一年以來新低。

英國金融時報 8 日報導,瑞士信貸分析顯示,美國股市及美國公債殖利率的關聯度,過去一週大跌超過 60 個百分點,來到 -16%,創下 2018 年 5 月以來新低。

瑞信證券衍生性金融商品策略長 Mandy Xu 指出,在 2018 年 5 月,美國公布了一份比預期還疲弱的 CPI 數據,同樣促使殖利率走軟、股市攀升,惟兩者關聯度在一個月後又顯著攀高。

散戶成為推升美國公債價格的助力

華爾街日報 8 日報導,Morningstar Direct 分析顯示,散戶投入到應稅債券型基金(taxable bond funds)的淨資產,在今年 1-5 月攀升了 3,160 億美元,即將成為今年美國政府新發長債的購買主力,為財政部開始公布公債標售資料以來,首度出現這種現象。

最近才退休,現年 66 歲的科技主管 Jim Oetinger 說,「我不在乎公債的殖利率究竟有多少,我只想在金融市場往下盪之際,資產能有保護。我更加擔憂股市會下跌。」

Oetinger 家族的投資組合規模約有 350 萬美元,3 年前僅 10% 投入債券,現在比率已拉高至 35%,投入的是追蹤公債、公司債及不動產貸款的債券基金。他還打算繼續加碼。

現年 44 歲的 Jason Gasper,父親在快要退休前,因金融危機驟臨、退休帳戶嚴重受創,母親的投資組合也大受打擊。他說,在管理自己價值 100 萬美元的資產時,都會把父母親的慘痛經驗謹記在心。Gasper 把大約 20% 的資產配置到債券基金,並打算在情勢不對時立刻拉高比例。

美國人口老化將帶動美債需求

美國人口普查局的資料顯示,2017 年全美 65 歲以上的居民達到 5,080 萬人,較 2000 年大增了 45% 之多。美國投資公司協會(ICI)數據顯示,2018 年持有固定收益資產(例如債券基金、個別公司債等)的投資人年齡中位數是 52 歲,高於 2007 年的 49 歲。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Unsplash