為何波克夏緊抱現金?專家:巴菲特指標超越達康泡沫

作者 | 發布日期 2019 年 10 月 16 日 13:30 | 分類 理財 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway),雖然美股頻頻刷新歷史高,卻仍坐擁多達 1,220 億美元的現金部位,導致一名長期股東決定拋股。不過,若看看著名的巴菲特指標(Buffett indicator,即股市總市值/GDP),即可知道為何波克夏選擇抱緊現金。

財經部落格 Global Macro Monitor 格主 Gary Evans 15 日撰文指出,根據巴菲特的說法,股市總市值除以 GDP,是「任何時候想衡量價值的最佳工具」。若以道瓊 Wilshire 5000 指數(Wilshire 5000 Index)的總市值除以美國 GDP,得到的數值已來到 139.3%,超越 2000 年達康泡沫的 136.9%。

(Source:Advisor Perspectives

Evans 認為從上圖就能理解,何以巴菲特只想抱著 1,220 億美元的現金不放。他還警告,以當前的氛圍來看,美股上漲空間非常有限,下跌空間卻非常多。

美股是否還能持續上漲?Evans 直指,雖然有可能,但投資人「需要一個炒作題材、為牛市幻象添柴火」,而題材將包括「永久性的 QE」(QE Forever)。不過,他認為 QE 不可能永遠不退,因為通膨一旦上升,QE 隨即不保。

華爾街日報、barron’s.com、CNBC 報導,巴菲特 2 月 23 日曾在給股東的信函透露,許多股票的市價,已遠超過波克夏能整個買下的價格。巴菲特表示,未來幾年,波克夏希望把手上過多的流動性,投入該公司將永久持有的企業。不過,近期能這麼做的機會並不多:長期前景良好的企業價格已突破天際。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/freeimage4life CC BY 2.0)

延伸閱讀: