波克夏股東拋股!怨現金部位大,未斷捨離亨氏芥末醬

作者 | 發布日期 2019 年 10 月 15 日 11:59 | 分類 理財 , 財經 follow us in feedly


波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)長期股東 Wedgewood Partners 投資長 David Rolfe 坦言,他受夠了美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)。

CNBC 14 日報導,Rolfe 在給客戶的信件表示,他已賣掉 Wedgewood 持有的波克夏股票,結束長達數十載的股東身分。Rolfe 抱怨,波克夏的現金部位太龐大、投資行動了無新意,還錯失本波牛市諸多機會,促使他決定撤出。

Rolfe 在信中指控巴菲特「只顧吃手手,沒在這波大多頭斷然捨棄亨氏芥末醬(Thumb-sucking has not cut the Heinz mustard during the Great Bull Market)」,「這波多頭行情,本可為巴菲特及查理蒙格(Charlie Munger)的事業帶來精彩收場。」他也對波克夏買進 IBM 感到不滿。

不過,Rolfe 掌管的 RiverPark/Wedgewood 基金僅擁有約 48,000 股波克夏 Class B 股、總值約 1,000 萬美元,對波克夏的重要性並不高。Rolfe 在本波牛市的表現也未擊敗大盤,旗下基金過去 10 年(截至 2019 年第 2 季為止)的年化報酬(減去手續費)只有 13.6%,表現遜於標準普爾 500 指數的 14.7%。

系統報價顯示,波克夏 Class B 股從年初到 10 月 14 日為止僅小漲 1.83%,遠不如標普 500 的 18.32%。不過,自 2009 年 3 月 2 日金融海嘯觸底迄今,波克夏 Class B 股大漲 325%、跟標普 500 的 323% 相去不遠。

美國一家大型退休基金也決定拋售部分波克夏持股。barron’s.com 7 月 21 日報導,奧勒岡州公務人員退休基金(Oregon’s Public Employees’ Retirement Fund, OPERF)在呈交給美國證管會(SEC)的文件中揭露,已在第 2 季出售 141,822 股波克夏 Class B 股,相當於總部位的五分之二,持股如今剩 222,763 股。OPERF 是資產規模排行全球第 42 大的退休基金。

食品巨擘卡夫亨氏公司(Kraft Heinz)股價在 2018 年慘跌 44.65%,2019 年迄今又續挫 36.52%,拖累波克夏投資組合的表現。IBM 股價則在 2011 年 Q4 巴菲特首度揭露持股,至 2018 年初完全出清期間,下跌了超過 20%。

波克夏的現金部位 2019 年 Q2 底已擴張至超過 1,200 億美元,這些現金大都投入到美國公債。

華爾街日報、barron’s.com、CNBC 報導,巴菲特 2 月 23 日在給股東的信函透露,許多股票的市價,已遠超過波克夏能整個買下的價格。巴菲特表示,未來幾年,波克夏希望把手上過多的流動性,投入該公司將永久持有的企業。不過,近期內,能這麼做的機會並不多:長期前景良好的企業,價格已突破天際。

巴菲特直指,市場的現實令人失望,這也意味著,波克夏今年應會再度擴張有價證券的持股。不過,波克夏仍希望,未來可以有機會進行「大象等級」(elephant-sized)的併購案,他跟蒙格雖已高齡 88 歲和 95 歲,併購的潛在機會依舊會讓他們心跳加速。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Fortune Live Media CC BY 2.0)

延伸閱讀: