彭博社報導, JP 摩根(JPMorgan Chase & Co.,小摩)衍生性產品策略師 Marko Kolanovic 3 日發表報告指出,順勢操作期貨交易者以及「風險平價(Risk Parity)」資產管理策略追隨者在未來 1-3 週恐將賣出 1 千億美元的股票。他表示,上述金額雖遠低於 1 週前預估的 3 千億美元,但投資人仍不應誤認美股風險已經消失。
Kolanovic 指出,依照目前的風險報酬比例來看,股票投資人應該靜待總經數據以及央行出現更明確的訊號再全力投入,在這之前股市將面臨高波動率以及下行風險。根據晨星(Morningstar)的統計,2015 年 1-7 月以美國掛牌企業為投資標的的股票型基金、 ETF 合計淨失血 788 億美元,比 1993 年開始統計以來任何一個年度都還要多。
美國股市的下挫純粹是量化投資基金程式交易在作怪? 2013 年諾貝爾經濟學獎得主席勒(Robert Shiller) 9 月 3 日在接受 CNBC《Squawk Box》節目專訪時表示,美國股票估值仍偏高、大幅下跌的風險依舊存在。他指出,週期調整本益比(CAPE;價格除以10年盈餘平均值)指數目前約 25 、高於歷史平均值(17)。
如果要回到歷史均值,道瓊工業平均指數、標準普爾 500 指數得分別下跌至 11,000 點、 1,300 點。席勒透露,他已減碼美國股票投資比重。席勒 7 月 1 日在接受 CNBC 專訪時表示,美國股市估值目前是全球最昂貴之一。他指出, CAPE 指數目前僅低於 1929 、 2000 以及 2007 年。
諾貝爾經濟學獎得主能夠預測股市動向嗎?
截至 2015 年 4 月底為止紐約證交所(NYSE)股票融資餘額創下歷史新高、達到 5,071.5 億美元,標普五百指數隨即在 5 月 21日寫下歷史最高收盤紀錄(2,130.82點)。目前最新已知的 7 月底數據報 4,873.54 億美元、較 6 月底的 5,049.8 億美元(歷史次高水準)減少 3.5% ,創 2015 年 3 月底以來新低。標準普爾五百指數 8 月月線大跌 6.26% 、創 2012 年 5 月(跌幅 6.27%)以來最大跌幅。
美國三大主要股價指數當中,標普五百、道瓊工業平均指數都已出現「死亡交叉( 50 日移動平均線向下交叉 200 日移動平均線)」的轉空訊號,只剩那斯達克指數還能力守多頭格局。那斯達克指數 3 日逆勢下跌 0.35% 、收 4,733.50 點,連續第 11 個交易日低於 200 日移動平均線,創 2012 年 11 月 7 日到 27 日以來最長紀錄。
(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;圖片來源:Flickr/Bengt Nyman CC BY 2.0)