亞洲光學擁抱車用鏡頭大金磚，穩穩抓住特斯拉

熬了 37 年，如今亞洲光學靠著成功打進特斯拉旗下電動車供應鏈大翻身，轉型為車用鏡頭廠商，股價也飆漲逾 4.5 倍，它華麗轉身的關鍵是什麼？

一家市值只有 261 億元，僅是全球車用鏡頭龍頭舜宇光學（市值 1,168 億港元）十八分之一，但卻成為舜宇光學最不可小覷的勁敵？在歷經金融海嘯、數位相機市場急遽萎縮的大風大浪後，亞光靠著成功打入全球最大電動車廠特斯拉的供應鏈，如今已與康達智並列為特斯拉車用鏡頭兩大供應商。

開車用鏡頭市場
深耕 6 年，晉身特斯拉供應鏈

憑藉著車用鏡頭大翻身，市場嶄露頭角，這一年內，亞光股價一路狂飆，截至 8 月 18 日，股價來到 103 元，漲幅 193%，創下十餘年來的新高，引起投資人高度關注。

2008 年，金融海嘯重挫全球市場，數位相機也因智慧手機崛起而急速衰退，2010 年全球數位相機出貨量萎縮僅剩原先的 20%，泰半的光學鏡頭廠營收與獲利節節下滑，甚至幾乎腰斬，台灣光學鏡頭產業的慘況可見一斑，當時的亞光也難倖免於難。

在這段期間，亞光開始嘗試與日本數位相機廠理光合作開發車用鏡頭，並通過寶馬（BMW） 與賓士（Mercedes-Benz）認證，正式成為車用鏡頭供應商的一員，打開進入車用鏡頭市場的大門。

與特斯拉合作的淵源，也是在這段時期萌芽。2010 年，亞光成為蘋果桌上型電腦 iMac 鏡頭供應商。2012 年，當初與亞光接洽的蘋果內部主管離職，轉戰特斯拉，主動與亞光高層提到特斯拉電動車的規畫，才讓亞光開始有機會與特斯拉接觸，並展開合作。

亞光總經理林泰朗掐算著手指說，「亞光與美國電動車大廠接洽了 3 年，其間過程包括從鏡頭設計、送樣到通過認證。」現今，特斯拉的 3 款型號電動車，環景（Around View）、ADAS（自動駕駛輔助系統）等鏡頭，都是亞光生產。因為有了特斯拉這個大客戶，今年下半年開始，每月出貨 4 至 6 萬顆高單價車用鏡頭。

一位知情的光學廠高層透露，特斯拉之前找了很多光學鏡頭廠評比，最後通過考驗的僅有亞光與康達智。而亞光讓特斯拉非他不可的關鍵，就在於靠做玻璃鏡片起家的獨門非球面模造玻璃鏡片製造技術。就憑這一點，讓車用鏡頭老大哥舜宇光學都望塵莫及。

每年，亞光與特斯拉高層至少要開 3 次以上的會議，一次固定會在 3 月、一次固定在 9 月，亞光高層會飛到特斯拉位於美國加州的總部；其餘時間則是特斯拉高層視情況飛過來台灣開會。

林泰朗回憶，去年 3 月赴美國美國電動車大廠總部開會時，開完會後，該公司高層找了一位測試工程師帶他去體驗最高等級的電動車，而且是自動駕駛車，時速從零至 100 公里僅要 2.7 秒，比法拉利還要快。「完全顛覆我對電動車的看法」，也讓林泰朗對電動車的未來，充滿信心。

穩定的市場優勢
關鍵在非球面玻璃鏡片製造技術

「未來大多數的汽車鏡頭都是玻璃！」林泰朗很肯定地說，雖然在可見的未來，塑膠鏡頭被認為有機會打進車用鏡頭，但低溫、大雨、高速的環境變化，不是一般的塑膠鏡片可以承受得起，且光學變數會大很多，表面精度會跑掉，也容易出現像差，所以絕大多數的車用鏡頭還是以玻璃為主。

目前，全球擁有非球面模造玻璃鏡片製造技術的光學鏡頭廠屈指可數，豪雅（HOYA）、松下電器（Panasonic）、朝日（Asahi）、亞光、佳凌等算是少數代表性的公司。

非球面模造玻璃鏡片製造技術難度在於，技術門檻與客製化程度相當高，如不同曲率、直徑及玻璃材質，都會影響最終良率，所以生產良率不容易提高，必須仰賴相當多的經驗累積。也因此，能夠穩定生產且對外販售的多是歷史悠久的日系廠商，而且企業內部都會培養一批經驗值長達 10 年以上的老師傅，其他新廠想要介入，難度不低。

而特斯拉對於車用玻璃鏡頭又有著更為嚴苛的要求。如鏡頭除了銳利度要高之外，困難在於環景的鏡頭必須要做到絕對防水，如果水噴濺到鏡頭上必須要很快滑下來，所以鍍膜很重要，不然會影響到偵測，萬一水在鏡頭上形成不規則表面，容易造成駕駛者誤判，本來很近的景象反而會變得很遠，而這正是亞光積極深入研究的領域。

其二是防塵，當小石頭撞上去時，灰塵不能留在鏡頭上面，要馬上掉下來。再者是，有霧的時候，霧氣也不能停留在上面超過 2 分鐘，所以困難度極高，至今諸多項目亞光也還在尋求技術上的突破。

靠著車用鏡頭市場火熱之際，舜宇光學市佔已逾三成，穩佔全球車用鏡頭龍頭寶座，股價也從今年的 32.4 港元，一路創新高來到 108.8 港元，一年之內，飆漲 3 倍多，堪稱今年度港股最受矚目的科技股之一。

台灣版的舜宇光學
享高本益比，未來仍深具發展潛力

但是，穩居車用鏡頭市場冠軍寶座多年的舜宇光學，卻未能掌握未來車用鏡頭的核心技術，多年來都是靠對外採購非球面模造玻璃鏡片，再組裝成玻璃鏡頭。因此，以車用鏡頭市場長遠發展趨勢觀之，把擁有非球面模造玻璃製造技術的亞光稱作台灣的舜宇光學，一點也不為過；尤其，今年亞洲光學還有新的鏡頭機種要再送樣給特斯拉及其他車廠。

以玻璃鏡片起家的亞光，在苦熬逾 37 年後，終於從傳統數位相機鏡頭製造商，華麗轉身成為更高單價的車用鏡頭生產商。從被看衰到刮目相看，現今，亞光在車用鏡頭產業，也已成為了台灣之光。儘管目前車用鏡頭挹注亞洲光學營收貢獻並不高，但依電動車需求快速暴增的情況來看，其淨利肯定倍數成長，未來亞光股價還有不小的想像空間。

（本文由 財訊 授權轉載）