美國公債殖利率再次跳高、股市波動持續增加，再加上風險價平基金（risk-parity fund）恐被迫解除股債槓桿部位，衝擊道瓊工業平均指數 8 日再摔千逾點，四大指數全都摜破 100 日移動平均線，而垃圾債 ETF 也同步下挫。
道瓊工業平均指數 2 月 8 日終場重挫 4.15%（1,032.89 點）、收 23,860.46 點，創 2017 年 11 月 28 日以來收盤低。那斯達克指數重挫 3.9%（274.82 點）、收 6,777.16 點，創 2017 年 12 月 6 日以來收盤低。標準普爾 500 指數重挫 3.75%（100.66 點）、收 2,581.00 點，創 2017 年 11 月 17 日以來收盤低。費城半導體指數重挫 4.23%（53.84 點）、收 1,218.66 點，創 2017 年 10 月 12 日以來收盤低。
路透社計算顯示，道瓊工業平均指數、標準普爾 500 指數已同步從 1 月 26 日的歷史高點下殺逾 10%，雙雙進入修正領域。標普 500 前一次進入修正領域是在 2016 年 1 月份，當時指數大跌了 13.3%，主要是受到油價重挫衝擊。本次股市修正，則是受到公債殖利率跳漲、市場波動率大增的影響。
英國央行（BoE）聲稱升息的速度可能會比先前預估還要快，再加上美國國會兩黨領袖同意將未來兩年的聯邦預算拉高 3,000 億美元，恐進一步擴大預算赤字，促使公債殖利率持續跳漲。
MarketWatch、路透社報價顯示，紐約債市 2 月 8 日尾盤時，美國 10 年期公債殖利率上漲 0.8 個基點至 2.848%，盤中一度跳升逾 2 個基點至 2.875%；30 年期公債殖利率也續漲 1.8 個基點至 3.134%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
路透社 8 日報導，擁有新「債券天王（King of Bonds）」封號的 DoubleLine Capital 執行長兼創辦人岡拉克（Jeffrey Gundlach）在受訪時指出，「低利率、低波動」的環境已經延續太久，局勢一旦打破，將迫使投資人解除先前的交易策略，進而引發猛烈震盪，市場波動不可能數天就結束。他直指，每當 10 年期公債殖利率觸及 2.85%、美股就搖搖欲墜，不知若是 10 年債殖利率升破 3%、30 年債殖利率漲破 3.22%，美股會有何變化。
投資人的情緒從數天前的「極度貪婪」，突然變得「極度恐懼」。芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）8 日飆漲 20.66%、收 33.46 點，約達過去一年平均值的 3 倍之多；盤中一度突破 35 點，來到 36.17 點。
避險情緒也衝擊高風險的垃圾債 ETF 下挫。SPDR 巴克萊高收益債 ETF（SPDR Barclays High Yield Bond ETF） 8 日下挫 0.72%、收 35.83 美元，創 2016 年 12 月 1 日以來收盤低。
只能在股市、公債殖利率走向相同時受惠的風險價平基金（risk-parity fund），8 日的重挫走勢在歷史上名列前茅。分析人士直指，類似的基金決定解除槓桿，可能加重了股市跌勢。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：達志影像）
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