美債務爆表,「義勇軍」蠢動債市恐掀波?

作者 | 發布日期 2018 年 02 月 12 日 15:30 | 分類 財經 follow us in feedly

美國債務黑洞越滾越大,減稅和新預算案已使得赤字不斷飆升,但是川普仍不滿足,還打算砸錢大興土木。專家警告,過度揮霍可能會引發經濟衰退,點燃下一場金融危機。



CNBC、AFR、路透社報導,美國 9 日通過新預算案,未來兩年開支將增加 3,200 億美元,估計十年下來,該預算案將讓美國債務增加 1.7 兆美元。在此之前,減稅已使得赤字大增 1.5 兆美元;川普還有意再砸 1.5 兆美元興建基礎設施。儘管這些措施短期內會帶動成長,但是浮濫花費可能導致通膨飆升。

Capital Economics 估計,光是減稅和新預算案就可能讓美國赤字占 GDP 比重,從當前的 3.4%、2018 年底升至 5% 以上,債務比重將改寫非經濟衰退的和平時期新高。Capital Economics 警告,國會揮霍成性,有如種下金融危機的種子,將在衰退來襲時帶來風險。

美國債務爆表,就像海中飄散著血腥味,將吸引鯊魚現身,不少人預測「債市義勇軍」(bond vigilantes),將重現江湖。債市義勇軍是指投資人憂慮通膨風險和預算赤字大增,開始出售債券,帶動殖利率走高,迫使政府恢復財政紀律。

創造債市義勇軍一詞的 Ed Yardeni 警告,之前美國聯準會(FED)把短期利率降至零,並大舉購債壓低殖利率,債市義勇軍被打入大牢。如今 FED 緩慢升息、並縮減資產負債表規模,義勇軍擺脫央行枷鎖,有能力大展身手,拉高殖利率。

債市義勇軍曾在柯林頓時期掀起風暴,1993~1994 年間,美國 10 年公債殖利率從 5.3% 飆至 8%,引爆「債市大屠殺」,迫使柯林頓政府縮減開支,重回預算平衡。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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