台經院:明年投資雖有回升,但 GDP 估降至 2.2%

作者 | 發布日期 2018 年 11 月 12 日 15:30 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


台灣經濟研究院今(12)日舉行景氣趨勢研討會,並公布 2019 年經濟成長率(GDP growth rate)預估為 2.2%,較 2018 年更新後的經濟成長率預估 2.57% 減少 0.37 個百分點,是因受貿易戰、主要國家央行貨幣緊縮政策的速度比預期快、新興市場恐再爆資金外逃潮等因素影響。

台經院指出,展望 2019 年台灣經濟,投資雖有回升,然受到美中貿易戰持續升級,國際主要預測機構皆認為 2019 年全球貿易成長將不如 2018 年,且美中貿易爭端若續延燒,不僅傷害貿易本身,長期也將打擊投資及製造活動,另外,2018 年以來國際油價受到地緣政治紛擾而走高,帶動原物料價格維持高點,不過,油價缺乏經濟面支持,未來可能將逐步回落;而受到美中貿易紛爭與國際油價續漲空間有限影響,台灣出口也將難維持 2018 年上半年兩位數成長表現。

其次,受到主要國家央行貨幣緊縮政策的速度比預期快,美元走強與借貸成本增加已使得部分新興市場國家受到波及,新興市場恐再爆資金外逃潮,加劇金融市場波動,料不利於台灣消費表現,使 2019 全年經濟成長幅度較 2018 年略低。根據台經院 2018 年 11 月公布之最新預測,2019 年 GDP 成長率為 2.2%,較 2018 年更新後 2.57% 減少 0.37 個百分點。

在民間消費部分,台經院表示,受到國際經濟穩健復甦,帶動國內企業營收獲利表現,2018 年 1~8 月總薪資成長幅度創 2015 年以來新高,加上失業率屢創新低,顯示就業環境仍屬正面,有助於支撐民間消費,然近期全球金融市場動盪加劇,國內股市動能不足,加以財政改革與民生必需品價格調漲,影響國內消費信心與購買能力,預測 2019 年民間消費成長率為 2.20%,較 2018 年修正後成長率 2.26% 減少 0.06 個百分點。

在固定資本形成方面,台經院指出,2018 年第三季資本設備進口年增率回升至雙位數成長,顯示半導體廠商持續擴張先進製程。展望 2019 年,儘管美中貿易衝突升溫,有助於廠商回流,然國內投資環境仍待改善,回流成效還需後續觀察,不過受惠於政府部門擴增公共建設支出與國、公營事業投資,使整體固定資本形成動能可望較 2018 年略高,預測 2019 年成長率為 4.40%,較 2018 年修正後成長率 3.55% 提高 0.85 個百分點,其中民間投資成長率 2019 年為 3.12%,較 2018 年增加 0.02 個百分點。

在貿易部分,受到美中貿易戰持續擴大,信心衝擊逐漸擴散至實質面數據,對於亞洲供應鏈造成影響,各主要預測機構下修 2019 年全球經濟與貿易成長率,加上近年來中國轉型使得經濟成長放緩,而由於台灣在全球價值鏈上與中國高度整合,所以受到影響的程度最深,再者,國際油價續漲空間有限,配合高基期干擾,使台灣出口也難維持 2018 年成長表現。據此,預測 2019 年輸出與輸入成長率分別為 3.55% 及 3.98%,較 2018 年降低 0.37 及 0.96 個百分點。

在物價及貨幣政策部分,台經院指出,2019 年方面,儘管有基本工資調漲效應,然預期國際原物料價格波動不大,加以菸稅效應消退,國內物價大幅上漲不易,預測 2019 年 CPI 成長率為 1.40%。在金融市場部分,儘管美國自 2018 年以來已升息三次,外界認為年底還有可能再升息一碼,不過預期 2019 年國內經濟成長率較 2018 年為低,且未來面對美中貿易戰、中國經濟趨緩、新興市場風險等不確定因素,加上國內物價仍屬溫和,預期台灣央行貨幣政策將持續維持動態穩定,以有效應對國際金融市場的可能變化與衝擊。

最後國際機構看法,部分認為全球經濟 2019 年將與 2018 年持平,如 IMF 及 OECD,但也有部分認為全球經濟表現將不如 2018 年。由於台灣經濟與全球高度連動,特別是美、中兩大經濟體,同時亦為台灣最主要出口市場,其經濟成長率都將下滑,也使得台灣經濟表現受到考驗。倘若 2019 年台灣外貿及消費將分別受美中貿易戰及金融緊縮影響,相對上政府固定投資就成為支撐經濟的重要因素,政府是否能適時推出相對應的投資政策,也成為 2019 年另一項對台灣總體經濟及投資構成影響的不確定因素。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay