市場風向變!估中美貿易協定急迫性降,破局機率增

作者 | 發布日期 2019 年 05 月 09 日 11:30 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly


川普週日宣布要調高中國關稅時,分析師多認為是談判策略,仍看好中美貿易協定前景。但是隨著新消息不斷出爐,原本樂觀的外資也轉趨保守,估計關稅可能成真,談判破局機率提高。

ZeroHedge報導,川普增稅推文剛發布時,高盛首席政治經濟學家 Alec Phillips 原本保持樂觀,預測關稅調升的機率為 40%,暫緩增稅的機率略高一些。但是美國貿易代表署(USTR)證實增稅週五(10 日)啟動,劉鶴縮短訪美行程,讓他改變看法,如今估計關稅提高的機率為 60%。

Barron’s、CNBC 報導,美銀美林中國暨亞洲經濟學家 Helen Qiao 也審慎看待前景,她的基準預測是中美將陷「貿易僵局」。今年兩國經濟成長好轉、市況強勁,達成貿易協定的急迫性降低。她說,就算本週美國沒有提高關稅稅率,雙方仍可能激烈言詞交鋒,談判或許會暫緩一兩個月,接下來幾季才正式重啟。若此一預測成真,市場波動將持續,企業會暫緩開支,等較確定後再做打算。

上面是 Qiao 的樂觀預測,悲觀情境是中美重啟貿易戰,美國增稅、中國報復,北京也許會調升美國汽車的關稅。瑞銀策略師 Keith Parker 估計,最糟情況下,標普 500 指數可能陷入修正、拉回 10%。

瑞銀經濟學家 Tao Wang 推估,如果美國把 2,000 億美元的中國商品關稅,從 10% 增至 25%,未來 12 個月中國 GDP 將減少 0.3~0.5%。倘若美國對其餘未課稅的中國商品,也課徵 25% 關稅,未來 12 個月中國 GDP 將減 2%。要是爆發全面貿易戰,中國 GDP 還會續降 1.2~1.5%。這也表示如果貿易戰重演,中國 GDP 將跌破 6%。

瑞銀策略師 Daniel Waldman 估計,貿易衝突升溫,美元將走強,不過美元漲幅已多,上行空間有限。另外,如果衝突大幅惡化,人民幣可能貶破 7 兌 1 美元的重要心理關卡。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/U.S. Department of Agriculture CC BY 2.0)

延伸閱讀:

關鍵字: , , , ,