研究:2 千億美元中國隱形外債,讓部分新興國家告急

作者 | 發布日期 2020 年 03 月 31 日 9:45 | 分類 國際貿易 , 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


外資從新興債市大退場,已經讓一些國家的主權債瀕臨違約。在此緊要關頭,經濟學家發現,不少新興市場還背負隱形外債,積欠中國 2,000 億美元之多。部分原物料出口國的中國債務比重極高,可能難以承擔。

華爾街日報 30 日報導,哈佛大學經濟學家萊因哈特(Carmen Reinhart)在全球金融海嘯方面,是最具影響力的美國學者之一。過去兩年來,她和經濟學家 Sebastian Horn、Christoph Trebesch 共同拼湊中國貸款數據,推測中國有 2,000 億美元以上海外放貸未對外公開。報告研判約有 10 多個窮國,向中國借款額相當於該國年度 GDP 的 20% 或更高。Trebesch 說:「危機情況下,問題會更嚴峻。」

這些債務大多源於中國推動的「一帶一路」,約有 70 國參與,包括不少大型原物料出口國。這些國家在原物料價格大好之際向中國借貸,如今原物料價格崩盤,財政情況格外脆弱。歐巴馬時期的國務院東亞事務外交官 Danny Russell 表示:「這些項目帶來的債務負擔,對許多、許多、許多國家來說,很快會變得無法承受……這是很恐怖的事情(scary stuff)。」

以非洲最大經濟體奈及利亞為例,高度仰賴原油出口,官方數據顯示,2017 年底奈國的中國外債不到 20 億美元。但研究發現,奈及利亞實際積欠的中國外債為 2 倍以上,奈國還打算向中國國營銀行尋求 170 億美元額外貸款。亞洲國家如馬來西亞、印尼、巴基斯坦、斯里蘭卡也背負龐大中國外債。全球經濟衰退可能會促使這些國家要求延展貸款,但中國已因國內經濟問題倍感壓力,或許不會願意點頭,若是如此,會加劇新興市場的流動性危機。

華爾街日報 29 日報導,資金逃離新興市場,讓最脆弱國家的債券殖利率一夕爆衝。2025 年 11 月到期的安哥拉美元計價公債,殖利率從本月初的不到 7%,27 日飆至接近 30%。2022 年 6 月到期的奈及利亞美元計價公債,殖利率也從 4% 飆至近 12%。

債券殖利率比美國公債高出 10% 以上,代表債券呈現「危難」狀態,目前有 18 個新興國家的美元債券陷入「危難」。歷史而言,利差大增預告倒債風險激增,但是此種價格變動不必然表示一國即將違約。Capital Economics 新興市場經濟學家 Edward Glossop 表示:「主權債違約潮的機率從未如此之高。」

路透社、金融時報先前報導,原油崩盤和武漢肺炎的雙重夾擊下,主權債的頭號犧牲者現身,南美洲產油國厄瓜多財庫見底,宣布延後支付 2 億美元的公債票息,這筆資金將用於防堵疫情。

厄瓜多財長 Richard Martinez 表示,2020 年公債 3 月 24 日到期,將如期支付 3.25 億美元本金。不過 2022、2025、2035 年到期的公債,原本應該在 27、28 日支付 2 億美元利息,如今無法如期付款,堅稱會在 30 天寬限期內支付款項。

相關消息嚇壞市場,S&P Capital IQ 數據顯示,2022 年 3 月到期的厄瓜多公債,23 日每 1 美元面額僅值 24 美分,遠低於一個月前的每 1 美元面額值 88 美分。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay