華納音樂宣布首次公開募股,市場估值達 133 億美元

作者 | 發布日期 2020 年 05 月 27 日 14:53 | 分類 數位音樂 , 財經 , 電子娛樂 Telegram share ! follow us in feedly


旗下擁有紅髮艾德(Ed Sheeran)、Cardi B 和搖滾天團齊柏林飛船(Led Zeppelin)的華納音樂集團(Warner Music Group)26 日宣布,將首次公開募股(IPO),在串流媒體(Streaming)如日中天熱潮的推波助瀾下,市值預估將高達 133 億美元。

2011 年華納以 33 億美元被收購,2019 年環球音樂 10% 股份賣了 330 億美元

華納音樂計劃在那斯達克(Nasdaq)掛牌上市,這無疑上演一場音樂產業運勢大翻轉的最新戲碼。2011 年,整個音樂產業似乎面臨窮途末路,華納音樂就在當年被 Access Industries 以 33 億美元價格收購,Access Industries 是俄羅斯出生之億萬富翁 Len Blavatnik 控股的企業集團。

幸運的是,隨後串流媒體服務重振音樂產業,讓投資者獲利。去年,中國公司騰訊控股(Tencent Holdings)以超過 330 億美元收購環球音樂集團(Universal Music Group)10% 股份。

華納首次公開募股將以每股 23~26 美元發行 7,000 萬股股票(估算市值最低約 117 億美元,最高達 133 億美元),占普通股(Common Stock)13.7%。截至 3 月底,華納有近 30 億美元債務和 4.84 億美元現金,如果股票以公布區間的高價出售,市值可達 160 億美元。

根據招股說明書,摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞士信貸(Credit Suisse )和高盛(Goldman Sachs)等承銷商有權在 30 天內購買額外 1,050 萬股。Access Industries 將出售華納股票,從出售獲得收益。Access Industries 將透過擁有個別類別股票保留 99% 的投票權(Voting Power)。

串流媒體占全美音樂零售收入八成,預計疫情後明年音樂產業收入將出現反彈

華納首次公開募股成為產業重振的表徵。根據貿易組織國際唱片業協會(International Federation of The Phonographic Industry,IFPI)數據顯示,去年全球唱片業收入為 202 億美元,高於 2014 年的 140 億美元。科技變革幾乎扼殺整個音樂產業的金雞母(音樂 CD 光碟),自 2001 年以來音樂產業就一直呈下滑趨勢。

據美國唱片業協會(Recording Industry Association of America,RIAA)統計數據,串流媒體 10 年前幾乎沒有登記為音樂產業的收入來源,如今卻已占美國零售收入近 80%。儘管許多藝人抱怨串流媒體服務帶進的版稅微不足道,但這種新格式已成為大型唱片公司和音樂發行商的一大福音,這些公司為線上音樂目錄使用收取巨額版權費。

幾乎所有音樂公司都和華納一樣,莫不搶搭串流媒體浪潮。根據華納音樂的招股說明書,截至 9 月的上一財年,華納音樂公司營收 45 億美元,遠高於 2015 年的 30 億美元。華納早在今年 2 月便宣布首次公開招募計畫,但隨著新型冠狀病毒全球大流行而被迫暫停。招股說明書將大流行列為業務風險之一。再就高盛 5 月發表的報告預測,今年全球音樂收入將下降 25%,主要是因疫情對現場表演活動造成沉重打擊,但華納預計明年整體收入將出現反彈。

(首圖來源:華納音樂集團