台商大舉回台，為何台灣企業卻在中國賺更多？

美中貿易戰打了 2 年，台商紛紛回流台灣設廠，但從數據看，台灣企業 2020 年出口中國金額，以及從中國取得的投資收益卻雙雙創下新高。為何兩者數字互相悖離？

數據顯示，中國持續在狂吞台灣供應鏈產能。

2020 年台灣出口傳來好消息，全年出口總金額為 3,452.8 億美元，打破紀錄為歷年最高。其中以出口中國與香港的成長幅度最大，高達 14.6％，占台灣整體出口總金額的 43.9％，同樣也創下歷年同期的占比新高。

一如既往，出口中國的主要貨品為電子零組件，只是占比提升到從所未見的 55.4％，顯示中國對台灣貨需求孔急。

台企出口中國總金額「創新高」

耐人尋味的是，2018 年中美爆發貿易戰，陸續帶動台商返台投資潮，但台灣企業 2020 年出口中國的總金額，反而創下新高。

換個角度看，也意味著台灣對中國出口倚賴度加深，主因之一正是新冠疫情。

時常往來兩岸的「凱博聯合會計師事務所」上市項目總監梁祥賢發現，2020 年中國管控住疫情之後立即復產復工，年中 6 月時訂單就回來了，然後愈來愈多。反觀世界其他國家大多無力管制疫情，連帶影響了供應鏈的運作，無法正常出貨。

於是造成一個有趣的現象──疫情全球爆發之前，因為中美貿易戰，企業把訂單從中國移往海外。疫情發生之後則出現大翻轉，訂單從印度、墨西哥等疫情嚴重的生產基地又移回中國。

長期製作兩岸三地 1,000 大台商排名、「中華徵信所」總編輯劉任特別關注到，兩岸經貿的往來，其實並沒有因為產業鏈移出中國，而出現重大改變。

同樣是從數據得知，台灣對中國投資金額由 2010 年後一路下降，由 146 億美元的高峰，降至 2019 年的 41.73 億元，投資金額與件數可說是腰斬再腰斬。

劉任指出，即便如此，也沒有撼動台灣對中國市場的依賴程度，最好的證明是台灣上市公司認列的中國投資收益竟逐年增加。

經過爬梳整理，2010 年上市公司認列中國投資收益為 1,768.86 億元，接續數年皆往上攀升。只有 2015 年認列收益下滑到 2,121.99 億元，但隔年的 2016 年，又再暴增到 2,953.92 億元。

台灣商人從中國賺到的錢，甚至在中美貿易戰的期間達到高峰。

2018 及 2019 年中美貿易戰交火愈趨激烈，但上市公司中國投資收益卻反向突破 3,000 億元大關，分別創下 3,684.65 及 3,739.76 億元新高。2020 年前三季上市公司中國投資收益為 2,931.70 億元，亦為歷年同期新高。

2020 台灣在中國投資收益可能突破 4,000 億元

劉任預估，2020 年全年上市公司的中國投資收益可能將會突破 4,000 億元。

「這反映出中國對台灣而言，無論是内需市埸或是加工再轉出口，都仍然有利可圖。」劉任說。

無論美中如何爭霸，無論兩岸關係好壞，台灣商人聰明地沒有選邊站，而是務實採取「向錢走」的策略方向。

若再繼續深究，台灣上市公司在中國的投資收益，以往大多來自於鴻海集團，往往蘋果 iPhone 賣得好，中國投資收益便增長。近年來，這種「一家撐盤」的現象卻有改觀。

舉例而言，當 2019 年鴻海的中國投資收益衰退之時，其他台灣公司的中國投資收益依舊往上走，代表台灣業者雨露均霑，多數能從中國市場受惠。

台灣應該無法短期內找到取代中國的新出海口；換句話說，兩岸經貿眼下還難以脫鉤，中國整體經濟活動持續往上，有助推動台灣經濟成長。

（本文由 遠見雜誌 授權轉載；首圖來源：Flickr/Max Talbot-Minkin CC BY 2.0）