製造商奪回定價權，記憶體看漲！美光、WDC 飆

記憶體價格反彈，外資判斷製造商重新奪回定價話語權，未來毛利將增，有利記憶體大廠 Western Digital（WDC）、美光（Micron）等，兩家公司股價雙雙彈高。

報價顯示，24 日 WDC 大漲 5.03% 收 70.53 美元，創 2020 年 1 月 23 日以來收盤新高。今年至今漲幅達 27.33%。

24 日美光大漲 4.86% 收 92.52 美元，創 2000 年8 月 24 日以來收盤新高。今年以來漲幅達 23.06%。

Barron’s 報導，Susquehanna International Group 分析師 Mehdi Hosseini 24 日出具報告稱，近來最重要的發現是，儘管雲端和企業客戶想鎖定下半年的出貨價，記憶體製造商預期有重大漲勢，未因此退縮。這顯示定價權開始從買方轉向賣方，會帶來有意義的利潤擴張，記憶體業者的毛利從 2018 年起持續承壓。

Hosseini 指出，第一季 DRAM 報價季增 5%~10%，第二季可望繼續季增 10% 或更多。NAND flash 方面，第一季報價持平或下滑 1%~3%，優於市場預期的減少 5%。他估計第二季 NAND 價格將上揚 5% 或更多。

報告寫到：「記憶體利潤似乎在（2020 年第四季）觸底，2021 年有極大的成長空間」，總而言之，記憶體業者重奪定價權，他們看多美光、三星電子、WDC 等。WDC 原本是硬碟商，2016 年併購 SanDisk 跨入 flash 產業，Hosseini 把 WDC 目標價從 85 美元升至 100 美元。和 24 日收盤價相比，還有 42% 的上行空間。

英特爾賣 NAND 業務，競爭減少有利整體產業

去年底 SK 海力士（SK Hynix）收購英特爾（Intel）的 NAND 記憶體部門，專家預料 WDC 和美光將是大贏家。日經新聞去年 10 月報導，SK 海力士宣布，將以 90 億美元收購英特爾的 NAND 記憶體部門，預料會讓 SK 海力士晉身全球 NAND 第二大廠。Statista 數據顯示，三星電子是全球 NAND 龍頭，今年第二季市佔為 31.4%，SK 海力士和英特爾的市佔分別為 11.7%、11.5%。

分析師認為 NAND 產業整併能減少過度投資，有利 SK 海力士和其他同業。Eugene Investment & Securities 分析師 Lee Seung-woo 表示，從記憶體歷史看來，合併是利多；SK 海力士還有機會成為企業固態硬碟（eSSD）的新巨頭，合併值得一試。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）