製造商奪回定價權,記憶體看漲!美光、WDC 飆

作者 | 發布日期 2021 年 02 月 25 日 10:15 | 分類 記憶體 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


記憶體價格反彈,外資判斷製造商重新奪回定價話語權,未來毛利將增,有利記憶體大廠 Western Digital(WDC)、美光(Micron)等,兩家公司股價雙雙彈高。

報價顯示,24 日 WDC 大漲 5.03% 收 70.53 美元,創 2020 年 1 月 23 日以來收盤新高。今年至今漲幅達 27.33%。

24 日美光大漲 4.86% 收 92.52 美元,創 2000 年8 月 24 日以來收盤新高。今年以來漲幅達 23.06%。

Barron’s 報導,Susquehanna International Group 分析師 Mehdi Hosseini 24 日出具報告稱,近來最重要的發現是,儘管雲端和企業客戶想鎖定下半年的出貨價,記憶體製造商預期有重大漲勢,未因此退縮。這顯示定價權開始從買方轉向賣方,會帶來有意義的利潤擴張,記憶體業者的毛利從 2018 年起持續承壓。

Hosseini 指出,第一季 DRAM 報價季增 5%~10%,第二季可望繼續季增 10% 或更多。NAND flash 方面,第一季報價持平或下滑 1%~3%,優於市場預期的減少 5%。他估計第二季 NAND 價格將上揚 5% 或更多。

報告寫到:「記憶體利潤似乎在(2020 年第四季)觸底,2021 年有極大的成長空間」,總而言之,記憶體業者重奪定價權,他們看多美光、三星電子、WDC 等。WDC 原本是硬碟商,2016 年併購 SanDisk 跨入 flash 產業,Hosseini 把 WDC 目標價從 85 美元升至 100 美元。和 24 日收盤價相比,還有 42% 的上行空間。

英特爾賣 NAND 業務,競爭減少有利整體產業

去年底 SK 海力士(SK Hynix)收購英特爾(Intel)的 NAND 記憶體部門,專家預料 WDC 和美光將是大贏家。日經新聞去年 10 月報導,SK 海力士宣布,將以 90 億美元收購英特爾的 NAND 記憶體部門,預料會讓 SK 海力士晉身全球 NAND 第二大廠。Statista 數據顯示,三星電子是全球 NAND 龍頭,今年第二季市佔為 31.4%,SK 海力士和英特爾的市佔分別為 11.7%、11.5%。

分析師認為 NAND 產業整併能減少過度投資,有利 SK 海力士和其他同業。Eugene Investment & Securities 分析師 Lee Seung-woo 表示,從記憶體歷史看來,合併是利多;SK 海力士還有機會成為企業固態硬碟(eSSD)的新巨頭,合併值得一試。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

延伸閱讀: