蘋果創一個月高!大摩上修服務營收預估,但調降目標價

作者 | 發布日期 2021 年 04 月 07 日 10:20 | 分類 Apple , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


蘋果(Apple Inc.)去年股價大漲 80.75%,今年來表現卻落後大盤。摩根士丹利(Morgan Stanley,大摩)6 日決定上修蘋果 2021、2022 年「Apple Services」服務營收預估值,但將目標價下修至 156 美元。

Barron’s、Apple Insider 等外電報導,大摩績效最佳蘋果分析師 Katy Huberty 6 日決定將蘋果 2021 會計年度(截至 9 月底)服務營收年增率預估值從原本 19% 上修至 22%,高於市場普遍預測 18%。她如今預測,2021 年度服務營收將達 657 億美元,2022 年度則會繼續上升至 770 億美元。

基於上述原因,Huberty 預測蘋果 2021 年度整體營收有望達 3,379 億美元,高於先前預估的 3,361 億美元;2021 年度每股盈餘預估值也從原本 4.47 美元上修至 4.51 美元。

Huberty 直指,之所以修正預測模型,有部分是因為蘋果跟 Google 締結的搜尋夥伴關係貢獻較多營收,這領域遭華爾街分析師低估。報告並稱,研究機構 Sensor Tower 初步數據顯示,蘋果 App Store 1~3 月當季營收年增 28%,符合預期。

Huberty 將蘋果投資評等維持「加碼」,但 12 個月目標價從原本 164 美元下修至 156 美元,理由是「同類型概念股的本益比受壓抑」。

Huberty 表示,蘋果專賣店因疫情創造的營收成長動能開始減緩,預測 4~6 月當季的營收年增率將趨緩至 20%,7~9 月則達 22%。這會讓 2021 年蘋果專賣店整體營收年增約 25%。

值得注意的是,其他提供類似服務的企業,即便每股盈餘上升,股價卻並未改變,導致本益比下降。這種本益比倍數遭壓縮(multiple compression)現象,讓 Huberty 感到擔憂。

蘋果 6 日終場上漲 0.25% 收 126.21 美元,創 3 月 1 日以來收盤新高。蘋果預定 4 月 28 日盤後公布 1~3 月財報。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:蘋果

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