電動車是全球最重要產業轉型趨勢，但擺在眾多車廠面前的不是筆直加速賽道，而是看不見盡頭的漫長上坡。
對開車族來說，轉型電動車是不容易的決定，但對全球車廠來說，這不只是困難，甚至可能是致命的決定。
雖然目前電動車銷售持續成長，但高昂的研發與製造成本，依然吞食各車廠獲利。野村研究所最新報告指出，即使在後疫情時代，汽車銷量逐漸恢復，到 2025 年前，電動車事業對車廠的現金流依然是負面效果。
與此同時，車廠又不得不持續投資電動車相關技術，以獲得未來競爭力，因此分析師認為，車廠必須有給力的搖錢樹、健康強大的財務狀況，以及平衡的研發策略，才有可能跑完這場艱苦的持久戰。
轉型電動車如同登山賽
野村研究預估，2021 年全球汽車銷量將會成長 11%，到 2022 年銷量將會回到 2019 年，也就是疫情爆發之前的水準，中國和美國依然會是最大市場。而印度、巴西和泰國，由於疫苗施打腳步較慢，銷售反彈要到 2022 年才會比較明顯。
各大車廠在疫情攻擊下都有程度不同的損失，但轉型電動車的策略倒是非常相似。他們會提出宏大的戰略，搭配可觀的資金，並聚焦各自開發的純電動車平台。
▲ 主要車廠目前提出之電動車策略與銷售目標。（Source：Nomura）
當前的電動車銷售，有一部分吸引力來自先進輔助駕駛功能的魅力，而非動力系統。同時，目前的電池技術，鋰離子電池成本依然過高，壽命也還不盡理想。影響電動車銷售最重要的，還有一部分掌握在政府補助手上，這三個風險因素都讓電動車獲利表現不穩定。
在轉型路上，野村研究所認為，到 2030 年，汽車市場純電車款數量，將會與燃油車款數相同，但銷量約只有燃油車（包含油電車）四分之一。換句話說，每款車的銷量都只有同款燃油車的四分之一，對車廠獲利來說，不是個好消息。
現金流為王，看好 Toyota
考量到未來 5~10 年的燒錢大戰，分析師看好的車廠並非市值最高、聲勢浩大的特斯拉，反而選擇豐田汽車（Toyota）。Toyota 雖在純電車領域腳步較慢，但觸角非常廣泛，對油電車、插電混動車、氫燃料電池車及合成燃料，這些多元的減碳技術研究，能降低前述三種不穩定因素風險。
Toyota 也是各大集團碳排放量相對低的優等生，這使它可按照自己節奏部署低碳運輸，而不用被法規趕鴨子上架（沒說誰是鴨子）。更重要的，Toyota 非常擅長打造高獲利車款，讓他們擁有強大現金流，更有機會支撐於轉型耐力賽勝出。
豐田預計 2030 年達到全球 200 萬輛新能源車銷售，包括純電車和氫燃料電池車，九成會是純電車。野村研究分析師認為，2030 年前，電動車需求將超出 Toyota 預期，屆時這些新能源車將佔整個集團銷量 16%。
電池是影響電動車獲利的關鍵，Toyota 身為全球最大油電車廠，電池技術和生產能量自不在話下。2020 年與松下合資公司 PPES（Prime Planet Energy & Solution），研發電動車用棱型柱狀電池，並且在今年 5 月公佈，姬路廠電動車用電池產量將增加至 8 萬組，大連廠的油電車用電池則增加到 40 萬組。
隨著電動車市場需求增加，Toyota 自有的電池技術與電池廠，將大大節省成本，成為這場持久戰的重要優勢。除 Toyota 外，野村研究所也將 Uber、比亞迪、現代汽車列為建議買入標的。
（首圖來源：UNPLUGGED PERFORMANCE）
