明年首季主打「抗通膨題材」!法人:投資聚焦 I.D.E.A

作者 | 發布日期 2021 年 12 月 22 日 10:57 | 分類 證券 , 財經 , 電動車 Telegram share ! follow us in feedly


2022 年全球經濟將呈現通膨升溫、經濟降溫的跡象,但通膨可控、經濟擴張,永豐投信建議,投資聚焦抗通膨題材,2022 年第一季以電動車趨勢產業鏈、精品消費、ESG、美股等是最值得留意的投資標的。

新冠疫情爆發以來,全球消費者已累積 5.4 兆美元的超額儲蓄,有望成為後疫情時代支出強力復甦的基礎,永豐投信提醒,因應通膨時代來臨的 I‧D‧E‧A 主題,包括 Innovation(創新科技)、Discretionary(非必須消費)、ESG、Electric Vehicle(電動車),America(美國資產)。

企業現金水位處於高檔,疫情過後,企業也可望大舉增加資本支出,擴張力道更勝 2008 年金融海嘯過後,民間與企業增加支出力道,可望彌補各國政府財政措施隨疫情降溫而放緩的力道,包括 IMF、OECD、聯合國及世界銀行等,預估 2022 年主要國家經濟成長仍在歷史平均水準之上。

永豐投信說明,投資人必須留意全球物價將面臨一段時間的上揚壓力,主要由於遞延需求、供應鏈重組、基礎建設推動等,帶來可性通膨壓力,一旦供給端恢復正常,海陸運壅塞現象化解,研判明年中通膨逐步降溫。

目前市場多數預期,明年第二季至第三季為美國聯準會最可能升息時點,根據 Bloomberg 資料統計,2001 年以來聯準會歷次升息月份為基準點,升息後一季、半年及一年,標普 500 指數都見上揚表現,平均漲幅分別為 2.25%、4.17% 及 7.45%,正報酬機率都在 75% 至 86% 間,隨拉長持有期間平均漲幅及正報酬機率越高。

永豐投信解釋,面臨通膨與升息的環境,更應該把握通膨時代,降低利率攀升影響性的資產,Bloomberg 資料顯示,創新科技產業獲利成長空間大,那斯達克指數 EPS 持續攀升獲利呈現高成長,可望有效抵禦通膨與升息壓力,2022 年、2023 年 EPS 預估增幅為 14%、16.2%。

儲蓄力釋放民間消費力道的強勁支撐,市場預期,旅遊零售、奢侈品消費、免稅店 Outlet 與線上購物等,最具直接關聯性的消費動能,為 2022 至 2025 年成長動能強勁,更是後疫情時代的消費成長主力,根據 Bloomberg 資料顯示,2022 年全球奢侈品指數 EPS 增幅達 35.9%,遠高於標普 500 指數 7.7% 的 EPS 增幅。

永豐投信指出,主題投資則可留意這兩、三年來,全球資金最愛的 ESG 永續資產、電動車等雙 E 主題,無論在主動與被動資金規模的變動上,都可以看到兩大主題投資的迅速累積成長,這將持續成為 2022 年最重要的主題趨勢投資標的;國家配置方面,美國經濟體質持續強勁,仍然是投資人因應通膨、利率上揚,最佳的配置選擇之一。

(首圖來源:pixabay